Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana i mercati sono di nuovo saliti , con USA sopra ai massimi ed EU ancora ben lontana . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è scesa ed è sotto i minimi a 3 anni : un segnale che potrebbe indicare una correzione . P/C :la mm10 è invece scesa e tornata sotto alla media a 3 anni : segnale contrario alla VIX . E' curioso che questi comportamenti discordanti si ripetano . Le previsioni di volatilità sono per una leggera discesa : altro minimo segnale positivo . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è risalito ancora, e si sta allontanando dai minimi degli ultimi 3 anni ; alcuni giustificano questi bassi valori con un incremento della offerta di trasporto , ma rimane un segnale che indica una economia "affaticata" anche se in leggera ripresa. Il Dollar index è rimasto costante , nonostante la crescita dei mercati azionari , segnale di stabilità . Il decennale USA è sceso ed è vicinissimo alla mm 10 mesi : parzialmente positivo , perchè vuol dire che continuano ad aumentare quelli che si fidano dei mercati più aggressivi . Il rame è risalito (di poco) ed è nuovamente sopra alla MM200 giorni : un segnale che è parallelo con le commodities , che sono anch'esse risalite e rimangono sopra la mm 200. Per l'ISM , il dato di marzo è stato una discesa , ed ha toccato al ribasso la MM10 mesi : negativo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è risalito ancora, ed è intorno alla media di un anno , ma l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio , con una crescita dell'economia USA in rallentamento ed un inizio di recessione verso metà anno.----- Conclusione ? La situazione è più o meno invariata con punti di vista molto contrastanti tra chi vede nuvoloni dopo metà anno e chi è più ottimista. Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA non sono sottovalutate . HOLD su quanto già detto le scorse settimane , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (le corporate americane sono a livelli altissimi.....) , e l'oro sta confermando la sua discesa. Qualcuno che , per prudenza , è rimasto fuori negli ultimi mesi mi ha fatto osservare che per lui HOLD non esiste . La mia risposta è stata : sei stato fuori per evitare rischi e vuoi entrare ora che i rischi sono maggiori ( con i mercati sopra i massimi) ? Almeno aspetta una correzione . ----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello delle scorse settimane : LONG , ma con sorveglianza sempre più stretta.----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .