Aggiornamento mensile del portafoglio

Aggiornamento mensile del portafoglio
Questo mese PBVROA vende Parmalat e Zimmer e compra Mercialys Royal Shell.
I 30 titoli del portafoglio sono:
Bunge
Aurubis
Vodafone
Henkel AG & Co KGaA Vz
Kyocera
Ntt Docomo
Wellpoint
Molson Coors
CVS Caremark
Humana
Eni
Mercialys
Vicat
Total
E.On AG
ACE
Shell
Northrop Grumman
Sanofi-Aventis
Encana
Corning Inc
Conocophillips
Travelers
Teleperformance
Chevron
Hess Corp
LG Display
Enel
Arcelor
Aetna
Raytheon
Nei prossimi giorni le performance

Prossima settimana

S&P500 è leggermente sceso rispetto alla settimana precedente .
Vix è salita , ed ha superato la soglia che potrebbe fare pensare ad un brusco calo dell'indice . P/C è rimasto stabile e naviga nella "terra di mezzo" , senza dare indicazioni.
Le previsioni di volatilità sono per una leggera salita , ma che non compromette un quadro che sembra ancora stabile .
Le conclusioni rispetto alla settimana precedente non sono cambiate: si potrebbero mettere dei take profit . Per conto mio , io rimanderei ancora la decisione di uscire.
Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA.

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +11,4% , ER+4,8% . ER salito.
US +3% , ER -14,9%. ER leggermente migliorato
Ricordo che non sono compresi i dividendi e che introduco sempre una penalizzazione ad ogni compravendita.

Questa settimana per EU i titoli sono Stada , Teleperformance ed Hochtief , esce ADP . Per US Travelers, L3Communications , Archer Daniels .

Performance con Greenblatt al 17 febbraio 2011

Torniamo alle simulazioni che faccio seguendo Greenblatt sia per gli US (magicformulainvesting.com) che per EU ( finanze.net).

Per US
Ecco le performance , comparate con S&P500 , per vedere se c'è un Excess Return (ER) oppure no .
Ultimo bimestre ER -4,5 . Da Aprile 09 : ER -1,3.

Per EU
Ecco le performance , comparate con ES50 , con l'ER
Ultimo bimestre ER +2,1 .Da settembre 2009 : -8,9 .

Naturalmente , come ripeto tutte le volte , questo dipende dalle scelte che io faccio periodicamente sui titoli riportati sui siti ; magari con altre scelte i risultati potrebbero cambiare.
Inoltre non sono considerati i dividendi.

Le performance non sembrano interessanti . Proverò ad introdurre un screener in più per migliorarle .

Prossima settimana

S&P500 è salito rispetto alla settimana precedente .
Vix è leggermente salita , ma rimane ancora lontana dalla soglia che potrebbe fare pensare ad un brusco calo dell'indice e , come già detto , sta durando a livelli bassi da lungo tempo ; mi sembra che un periodo più lungo di questo sia stato solo nel 2006-2007 . Allora ci fu un calo e poi una ancora forte ripresa che portò al crollo di metà 2007. Se dovessimo credere alle similitudini potremmo aspettare ancora a lungo prima di vedere un calo significativo degli indici . P/C è rimasto stabile e quindi annulla il segnale di inversione.
Ricordo che , data la liquidità immessa nel sistema ( e che continua ad affluire) le alternative disponibili non sono molte : i mercati emergenti sono cresciuti molto , le commodity pure , le azioni anche.
Questo vuol dire che il mercato potrà ancora avere spazio di salita ...e anche questa settimana le previsioni di volatilità sono per la stabilità .
Molti commentatori e operatori temono che la situazione cambi repentinamente , ma nessuno molla , anzi , l'euforia si sta diffondendo : gli investitori stanno vendendo Emerging Markets e siamo al top del sentimento bullish degli ultimi 10 anni....
Le conclusioni rispetto alla settimana precedente non sono cambiate: si potrebbero mettere dei take profit anche se la volatilità non ha ancora lanciato il messaggio . Per conto mio , io rimanderei ancora la decisione di uscire.
Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA.

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +12,9% , ER+3,3% . ER calato.
US +4,8% , ER -15,1%. ER leggermente migliorato
Ricordo che non sono compresi i dividendi e che introduco sempre una penalizzazione ad ogni compravendita.

Questa settimana per EU i titoli sono Stada , Teleperformance ed Aeroport de Paris , esce E.ON . Per US Travelers, L3Communications , Archer Daniels .

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +13,2% , ER+5,2% . ER leggermente calato.
US +2,8% , ER -15,9%. ER leggermente migliorato
Ricordo che non sono compresi i dividendi e che introduco sempre una penalizzazione ad ogni compravendita.

Questa settimana per EU i titoli sono Stada , Teleperformance ed E.ON . Per US Travelers, L3Communications , Archer Daniels esce Northrop.

Prossima settimana

S&P500 è salito rispetto alla settimana precedente .
Vix è ancora scesa e quindi non solo rimane ancora lontana dalla soglia che potrebbe fare pensare ad un brusco calo dell'indice , ma sta durando a livelli bassi da lungo tempo ; mi sembra che un periodo più lungo di questo sia stato solo nel 2006-2007 . Allora ci fu un calo e poi una ancora forte ripresa che portò al crollo di metà 2007. Se dovessimo credere alle similitudini potremmo aspettare ancora a lungo prima di vedere un calo significativo . P/C è sceso e quindi non mantiene il segnale di inversione.
Ricordo che , data la liquidità immessa nel sistema ( e che continua ad affluire) le alternative disponibili non sono molte : i mercati emergenti sono cresciuti molto , le commodity pure , le azioni anche.
Questo vuol dire che il mercato potrà ancora avere spazio di salita ...e questa settimana le previsioni di volatilità sono per la stabilità .
Le conclusioni rispetto alla settimana precedente non sono cambiate: si potrebbero mettere dei take profit anche se la volatilità non ha ancora lanciato il messaggio . Per conto mio , io rimanderei ancora la decisione . Attenzione al debito pubblico USA , però : si sta avvicinando il momento in cui arriverà al top del consentito , e questo potrebbe fare schizzare la volatilità sui mercati.
Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA.

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +12,8% , ER+5,5% . ER risalito : Teleperformance e Stada sugli scudi.
US +1,0% , ER -16%.
Il ritorno ai filtri antichi ha premiato : EU molto bene , US ha tenuto rispetto a S&P500.

Questa settimana per EU i titoli sono Stada , Teleperformance ed E.ON . Per US Travelers, Northrop Grumman , Archer Daniels.

Prossima settimana

S&P500 è salito rispetto alla settimana precedente .
Vix è ancora scesa e quindi rimane ancora lontana dalla soglia che potrebbe fare pensare ad un brusco calo dell'indice . P/C rimane al di sopra della soglia e quindi mantiene il segnale di inversione.
Ricordo che , data la liquidità immessa nel sistema ( e che continua ad affluire) le alternative disponibili non sono molte : i mercati emergenti sono cresciuti molto , le commodity pure , le azioni anche.
Questo vuol dire che il mercato potrà ancora avere spazio di salita ...e questa settimana le previsioni di volatilità sono per la stabilità .
Le conclusioni rispetto alla settimana precedente non sono cambiate: si potrebbero mettere dei take profit anche se la volatilità non ha ancora lanciato il messaggio . Per conto mio , io rimanderei ancora la decisione .
Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA.

Performance PBVROA+GYP e PBVROA+Score al 28 gennaio 2011

Come ho già detto , prendo i titoli US in testa al PBVROA del mese , calcolo il GYP per ognuno e scelgo i 9 migliori .
Nel mese di gennaio l'ER rispetto a S&P500 è stato del 5,8%.
Negli ultimi 3 mesi la somma degli ER è stata 13,3 %.
Note:
- la somma degli ER è inferiore all'ER progressivo , ma a me viene comodo così.
- l'ER non tiene conto dei dividendi ( come tutti gli altri casi che tratto ).
Questo ER è di gran lunga superiore a quello ottenuto usando lo Score (dividendo , crescita dividendi ultimi 3 anni e indebitamento) .
Peccato che non riesca a fare lo stesso esercizio per i titoli EU perchè non trovo i dati e quindi mi devo accontentare dello Score . Nell'ultimo mese l'ER rispetto allo EStoxx50 è stato = -1,2. Negli ultimi 4 mesi l'ER = 5,9% .

Portafoglio PBVROA+GYP

Come avevo detto tempo fa (vedere l'ultimo post con label PBVROA+Score) , ho fatto partire un nuovo portafoglio sempre basato su PBVROA ma aggiungendo , per i titoli US , anche un ulteriore screener : il GYP .
Dopo i primi 3 mesi i risultati sono molto brillanti ( bisognerà aspettare che ci sia un calo del mercato per vedere come reagisce ed aspettare qualche altro mese per capire se mantiene il ritmo).
In questo momento è composto da 9 titoli : Bunge , Vodafone , Wellpoint , CVS Caremark , Conoco , Northrop , Unitedhealth , Hess , Chevron .
Il meccanismo è sempre lo stesso : ogni mese vendo i titoli usciti dalla lista e , con il ricavato , compro quelli entrati .
Nei prossimi giorni cerco di fare una comparazione dei vari risultati , perchè sto anche simulando un portafoglio costruito seguendo Faber ed un altro seguendo Moose : per entrambi trovate il link sul blog, se non li conoscete già.
Come sapete , i backtest mi convincono poco ; preferisco simulare la realtà il più possibile .

Risposta ad un commento

La lista che appare è quella dei primi 30 della lista . Noi coincide con il portafoglio perchè ogni mese vengono venduti gli ultimi due titoli in classifica e comprati i due nuovi più in alto.
Per completezza , il portafoglio è attualmente il seguente (ad esempio l'ultimo della lista è alla posizione 42 della lista completa PBVROA)
Bunge
Parmalat
Aurubis
Vodafone
Henkel AG & Co KGaA Vz
Ntt Docomo
Molson Coors
Wellpoint
Humana
Vicat
Kyocera
Sanofi-Aventis
CVS Caremark
E.On AG
Corning Inc
ACE
Arcelor
Total
Conocophillips
Northrop Grumman
Hess Corp
Teleperformance
Chevron
Aetna
Encana
Eni
Enel
Travelers
Zimmer Hold
Raytheon

Performance PBVROA al 28 gennaio 2011

Ecco gli Excess Return (ER) , sempre escludendo i dividendi e l'effetto cambio.
Per Pbvroa
Qui il benchmark è 50% EU e 50 % US .
Mensile : PBVROA = + 1,2
Anno 2010 : Pbvroa = +3
Da gennaio 2009 PBVROA = + 40
In assoluto :
Gennaio 2011 = +3,7
Anno 2010 +8%
Anni 2009+2010 +61% :200.000€ investiti ad inizio 2009 sono diventati 331.193€ a fine gennaio 2011.
Nei prossimi giorni le performance degli altri portafogli , che però sono più brevi.

Aggiornamento mensile del portafoglio

Questo mese PBVROA vende Centurylink e Marathon e compra Aurubis e Kyocera.
I 30 titoli di testa sono:
Bunge
Parmalat
Aurubis
Vodafone
Henkel AG & Co KGaA Vz
Ntt Docomo
Molson Coors
Wellpoint
Humana
Vicat
Kyocera
Sanofi-Aventis
CVS Caremark
E.On AG
Corning Inc
ACE
Arcelor
Total
Conocophillips
Northrop Grumman
Merck
United Health
Hess Corp
Teleperformance
Chevron
Aetna
Petrochina
Encana
Telecom Italia
Eni
Nei prossimi giorni gli score.