Spread 361 – EUR/USD 1,34 – Per Draghi non andrà così male , Per il G-20 gli europei devono mettere i soldi , La Germania vuole “aiutare” la Grecia a modo suo , Il petrolio complica le cose .

IL SOLE 24 ORE // FINANCIAL TIMES

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana imercati sono rimasti più o meno fermi , con USA vicino ai massimi . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è ridiscesa e rimane alla grande sotto alla media a 3 anni : un segnale che , anche tenendo conto dei tanti fattori di disturbo , offre spunti di ottimismo . P/C :la mm10 continua a salire e supera la media a 3 anni : segnale contrario alla VIX . Le previsioni di volatilità sono per una leggera discesa : altro segnale positivo . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è rimasto costante ed abbondantemente sotto ai minimi da tre anni : molto negativo , specialmente se si considera che tre anni fa si raggiunse il minimo di S&P500 ; alcuni lo giustificano con un incremento della offerta di trasporto , ma rimane un segnale che indica una economia "affaticata". Il Dollar index è leggermente sceso : ancora positivo . Il decennale USA è costante e sopra mm 10 mesi : parzialmente positivo , perchè vuol dire che stanno aumentando quelli che si fidano dei mercati più aggressivi . Il rame è risalito e balla intorno alla MM200 giorni : un segnale che fa il parallelo con le commodities , che sono ulteriormente risalite e rimangono sopra la mm 200. Per l'ISM , il dato di febbraio è stato una leggera risalita , ed ha toccato la MM10 mesi : parzialmente positivo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è ridisceso ancora , rimane sopra ai minimi da un anno , ma l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio , con una crescita dell'economia USA in rallentamento ed un inizio di recessione verso metà anno.----- Conclusione ? La situazione sembra leggermente migliorata con nuvole verso metà anno . Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA non sono sottovalutate . HOLD su quanto già detto le scorse settimane , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (le corporate americane sono a livelli altissimi.....) , e l'oro non sembra ancora appetibile. E le implicazioni di Grecia , Portogallo ( e Germania)? Come abbiamo visto anche dalle notizie postate , non sembrano impattare su questa strategia , anche se i cambiamenti di volatilità da un giorno all'altro sono impressionanti; e quindi chi patisce sta alla finestra e aspetta.....----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello della scorsa settimana : LONG , ma con sorveglianza sempre stretta.----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Borsa e Spread bene , Vendite male ( ma parliamo di dicembre scorso ) , La Spagna chiede di addolcire i target sul deficit , Ottimismo internazionale sulle borse , In USA disoccupati in calo ma prezzi delle case pure , A dicembre scorso fuga di depositi dal Sud Europa alla Germania.

Spread 357 – EUR/USD 1,34 // IL SOLE 24 ORE - // FINANCIAL TIMES - // BLOOMBERG - // REUTERS -

Italia , Germania , Grecia

Da Il SOLE 24 ORE , FINANCIAL TIMES , BLOOMBERG . • Il made in Italy continua a crescere , La Germania vuole un tetto all’ESM ,e pensa ad un piano Marshall per la Grecia , Gli investitori credono di più al salvataggio della Grecia ? Spread 364 – EUR/USD 1,33

Grecia salva? Chissà , Qualcuno (tanti) vede nero

Spread 344 – EUR/USD 1,33 – IL SOLE 24 ORE - L'Eurogruppo evita il default della Grecia: aiuti per 130 miliardi. Atene salvata dai privati (e Bce). --------- // MARKETWATCH Many U.K. directors see big risk of euro-zone end .

Cina e Grecia sugli scudi , Industrie salgono , Iran : due punti di vista , Cina e Giappone per FMI , Ancora rialzi per l’oro , Cina sotto i riflettori

Spread 350 – EUR/USD 1,32 – Il Sole 24 Ore - Contro la crisi la Cina apre i rubinetti del credito alle imprese - ----------- Borse europee in rialzo: ottimismo per la Cina e il salvataggio della Grecia. ---------- Industria: a dicembre aumentano fatturato (+5,6%) e ordinativi (+5,9%) - --------- // IL GIORNALE - Petrolio, Teheran chiude i rubinetti E l’Italia adesso trema. ---------- // FINANCIAL TIMES - Iran struggles to find new oil customers . ------------------ China and Japan unite on IMF resources ---------- // BLOOMBERG - Gold Bulls Expand as Billionaire Paulson Says Buy ----------- // REUTERS - Japan's record trade deficit highlights weakening Chinese demand. ---------- // WSJ - U.S. Counters China Export Financing . •

Performance con Greenblatt al 19 Febbraio 2012

Torniamo alle simulazioni che faccio seguendo Greenblatt (magicformulainvesting.com) . Ecco le performance , comparate con S&P500 , per vedere se c'è un Excess Return (ER) oppure no . Ultimo bimestre ER + 4,7 . Da Aprile 09 : ER +9,5. Consideriamo che quindi , dopo quasi 3 anni , è questo il valore aggiunto . Naturalmente , come ripeto tutte le volte , questo dipende dalle scelte che io faccio periodicamente sui titoli riportati sul sito (casuali , su società con capitalizzazione maggiore di 5 miliardi) ; magari con altre scelte i risultati potrebbero cambiare. Inoltre non sono considerati i dividendi ed i costi delle transazioni.

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana il mercato USA è salito e si è avvicinato ai recenti massimi, quello EU è risalito anch'essoo: il rialzo ormai generalizzato su tutti i mercati è ripreso. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è risalita ma rimane stabilmente sotto la media a 3 anni : un segnale ancora ambiguo ,perchè legato ai tanti fattori di disturbo . P/C :la mm10 è tornata a salire ma si mantiene su livelli bassi : segnale ancora positivo . Le previsioni di volatilità sono per una leggera discesa : altro segnale positivo . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è rimasto costante ed abbondantemente sotto ai minimi da tre anni : molto negativo , specialmente se si considera che tre anni fa si raggiunse il minimo di S&P500 ; alcuni lo giustificano con un incremento della offerta di trasporto , ma rimane un segnale che indica una economia "affaticata". Il Dollar index è rimasto costante : parzialmente positivo . Il decennale USA è costante sopra mm 10 mesi : parzialmente positivo , perchè vuol dire che stanno aumentando quelli che si fidano dei mercati più aggressivi ( non so se avete letto che sempre più advisor dicono che i mercati saliranno : è come un "bacio della morte " , quando tutti sono positivi bisogna vendere). Il rame è rimasto costante e leggermente sotto la MM200 giorni : un segnale di rallentamento , che contrasta con le commodities , che sono risalite e si sono portate sopra la mm 200. Per l'ISM , il dato di febbraio è stato una leggera risalita , ed ha toccato la MM10 mesi : parzialmente positivo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è ridisceso leggermente , rimane sopra ai minimi da un anno , ma l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio .----- Conclusione ? La situazione sembra leggermente migliorata . Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA non sono sottovalutate . HOLD su quanto già detto la scorsa settimana , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (le corporate americane sono a livelli altissimi.....) , e l'oro non sembra ancora appetibile. E le implicazioni di Grecia , Portogallo ( e Germania)? Come abbiamo visto anche dalle notizie postate , non sembrano impattare su questa strategia , anche se i cambiamenti di volatilità da un giorno all'altro sono impressionanti; e quindi chi patisce sta alla finestra e aspetta.....----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello della scorsa settimana : LONG , ma con sorveglianza sempre stretta.----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Sempre Grecia , QE3 sugli scudi ?, E i subprime potrebbero tornare , Merkel sotto tiro , Investimenti in Cina , Attenti alle correlazioni tra asset class , BCE ottimista con giudizio

Spread 400 – EUR/USD 1,30 – Il Sole 24 Ore - Timori su Atene, Borse giù. ------------ // FINANCIAL TIMES - Greek rhetoric turns into battle of wills . ------------Fed rules out further easing to boost recovery .Some FOMC members say buys may be needed ‘before long’ .----------- // WSJ - Taste for Subprime Bonds Returns . --------- // MARKETWATCH - Angela Merkel and the politics of doom . ---------- Foreign investment in China falls for third month . --------- // aiCIO - Paper: High Correlation Between Equities, Commodities Is Unsustainable . ------- // AGI - Bce: tensioni mercati attenuate, graduale ripresa nel 2012 .

Ancora Grecia , Europa cala , Ma la Cina aiuta o no ? , Gufi USA su Italia , Di tagli si muore , Cosa vuole Wall Street dall’Italia

Spread 369 – EUR/USD 1,32 – Il Sole 24 Ore - L'Europa blocca gli aiuti alla Grecia - Il Governo di Atene cede alla troika: tagli alle pensioni per 300 milioni . ---------- // FINANCIAL TIMES - Eurozone divisions threaten Greece aid .------------ German contraction smaller than feared . ----------- • OECD warns on German growth . --------- Eurozone industrial output shrinks . ---------- BLOOMBERG - • European Stocks Rise on China Aid Pledge . ---------- // REUTERS - Italy needs miracle, not just Monti . --------- // WSJ - China Bolsters Rhetorical Support for Europe . ---------- // LINKIESTA - Lo dice anche il consigliere della Merkel: l’austerity è un suicidio . ------------ // Il Foglio - Lo stato al minimo .

ETF Performance al 31-1-12

Ho preannunciato che avrei dato i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .I benchmark sono : 1) BUY & Hold 60/40 IEF e SPY (B&H), 2) Buy & Hold (60/40) con riequilibrio annuale (B&H 60/40) , 3) Buy & Hold 60/40 XGSH.MI e IWRD.MI con riequilibrio annuale (B&H-M) . Nel confronto va tenuto conto che con B&H non ci sono movimenti , con gli altri andiamo crescendo dal 60/40 riequilibrato a Faber (5) a MIO ( che ha più asset : 27) . Nel MIO non è conteggiato il rendimento Risk Free del capitale non allocato. Per l'anno 2012 : - MIO : + 0,76% - Faber : +0,89 % - B&H 60/40 : 2,54 % - B&H : 2,03 % , B&H-M 0,85 % . Aggiungo anche il benchmark di Faber (B-FABER) (5 asset class con peso uguale : AZ. USA , AZ. Intl. , Commodity , REIT , Bond USA 7-10 anni, tutto in USD) : +3,84 . I rendimenti passati sono nel post precedente .

Ancora rating giù , Ma gli speculatori non ci credono , I precari di Germania , Le banche USA vogliono speculare ancora , Sempre Grecia

Spread 367 – EUR/USD 1,32 – IL SOLE 24 ORE - ---------- // FINANCIAL TIMES - Moody’s threatens to downgrade UK . ------- Hedge funds ride European bank rally . ------------ // BLOOMBERG - Speculators Hike Commodity Wagers as Growth Improves .---------- BMW Unions in Court to Seek Cap on Temp Workers. ---------- // WSJ - Boos, Backers, for 'Volcker Rule' . ------- // MARKETWATCH - Greek aid may not get full approval Wed . --------- LINKIESTA- Ungheria, sempre più nazionalista e spaventata dalla Grecia

Ancora Grecia e Germania , e Hollande , Bond sì o no ?

Spread 357 – EUR/USD 1,33 - IL SOLE 24 ORE - Grecia, parlamento approva nuovo piano di austerity. ------------ Ok asta BoT: tassi giù di 50 punti. -------- // FINANCIAL TIMES - Japan’s GDP shrinks 2.3% in fourth quarter . ----------- // BLOOMBERG - Bernanke’s Labor Pessimism at Odds With U.S. Growth . ----------- // REUTERS - German finance minster warns Greek promises no longer suffice. ---------- // WSJ - Japan Crisis Transforms Natural-Gas Market . --------- // BARRON’S - Bonds Defy Buffett, Fink . ---------- // LINKIESTA - Più spesa e più Pil: la ricetta impossibile di Hollande . ----------- DAGOSPIA - CHAPEAU! GERMANIA E FRANCIA STANNO IMPONENDO A GRECIA E PORTOGALLO LA STESSA RICETTA: ACQUISTO DI ARMI (FREGATE, SOTTOMARINI E CACCIA) IN CAMBIO DI AIUTI.

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana il mercato USA è rimasto fermo, quello EU è sceso: il rialzo ormai generalizzato su tutti i mercati si è fermato. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) non si è praticamente mossa ed è stabilmente sotto la media a 3 anni : un buon segnale che potrebbe dare ulteriore spazio alla crescita , ma il salto dell'ultimo giorno fa riflettere. P/C :la mm10 è scesa e si mantiene su livelli bassi : segnale ancora positivo . Le previsioni di volatilità sono per un leggero rialzo : altro segnale che conferma una possibile variabilità . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è risalito ma è abbondantemente sotto ai minimi da tre anni : molto negativo , specialmente se si considera che tre anni fa si raggiunse il minimo di S&P500 , alcuni lo giustificano con un incremento della offerta di trasporto . Il Dollar index è rimasto costante : parzialmente positivo . Il decennale USA è costante sopra mm 10 mesi : parzialmente positivo , perchè vuol dire che stanno aumentando quelli che si fidano dei mercati più aggressivi ( non so se avete letto che sempre più advisor dicono che i mercati saliranno : è come un "bacio della morte " , quando tutti sono positivi bisogna vendere). Il rame è rimasto costante ma tocca la MM200 giorni : un ulteriore segnale di rallentamento , se si tiene conto che le commodities sono rimaste ferme , e l'indice è sotto la mm 200. Per l'ISM , il dato di febbraio è stato una leggera risalita , ed ha toccato la MM10 mesi : parzialmente positivo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è risalito leggermente , rimane sopra ai minimi da un anno , ma l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio .Aggiungo un altro indice : il Consumer sentiment (CONSSENT) che è salito a quota 75 ; nel passato quando ha superato quota 75 è stato seguito da un calo degli indici dopo qualche mese .----- Conclusione ? I segnali positivi sono diminuiti . Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA non sono sottovalutate . A questo punto , si potrebbe scaricare almeno una parte dell'azionario USA . HOLD su quanto già detto la scorsa settimana , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , e l'oro non sembra ancora appetibile. E le implicazioni di Grecia , Portogallo ( e Germania)? Come abbiamo visto anche dalle notizie postate , non sembrano impattare su questa strategia ; ma siccome il nervosismo è tanto , chi patisce sta alla finestra e aspetta.....----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello della scorsa settimana : LONG , ma con sorveglianza stretta.----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Produzione Italia su , Francia giù , Grecia infinita , Draghi sotto tiro , Due guru con opinioni diverse , L’Europa rende

Spread 349 – EUR/USD 1,33 -IL SOLE 24 ORE - Italia, in dicembre produzione industriale: +1,4%, -1,7% su base annua - --- Francia produzione industriale peggio del previsto (-1,4%) - Germania, inflazione: +2,1%annuo . -------- // FINANCIAL TIMES - Eurozone dismisses Greek budget deal .------------ Markets soften after failure to clinch Greek deal . -------- Germans concerned over Draghi liquidity offer . --------- // BLOOMBERG - Buffett: Bonds Are Among Most Dangerous Assets. ------- • Gross Raises Treasuries Stake to Most Since ’10 . ---------- // WSJ - Bet On European Banks Pays Off .

Grecia ok , Inflazione in Cina , Liquidità richiesta in occidente e tagliata in oriente

Spread 345 – EUR/USD 1,33 –IL SOLE 24 ORE Grecia, raggiunto un accordo tra Governo e partiti su nuove misure di austerity - // FINANCIAL TIMES - Chinese inflation jumps to 4.5% . ------------ // BLOOMBERG - Defensive Stocks Lose for First Time Since 1999. -----------// REUTERS - Breakingviews: The EU needs a contingency plan for Greek blow-up. ----------- // WSJ - Investor Views of Euro Zone Brighten . ---------- // MARKETWATCH -Investors watching ECB for next move ----- • Bank of England expected to expand QE ----- • Korea holds rates steady for month No. 8 ------ • China central bank drains money market.

ETF - Composizione del portafoglio

LQDE.MI ha raggiunto il target e viene chiuso.

BCE di nuovo in campo , La Cina continua a diversificare , Gli USA rivalutano l’Euro , Hollande sotto tiro

Spread 356 – EUR/USD 1,33 – IL SOLE 24 ORE - La Bce aiuta Atene: 11 miliardi di debito in meno - Cresce nella Ue l'insofferenza per l'impasse ellenica . ---------- // FINANCIAL TIMES - Stocks hit fresh six-month highs // REUTERS - Stock futures signal higher Wall Street open . -------------- // WSJ - Concession Smooths Way Toward a Greek Deal . ---------- China Increases Presence in Japan Debt Market. ---------- Euro Finds New Place in Risk Spectrum. -------- // MARKETWATCH - Francois Hollande will spark next euro crisis. ---------

Creditori speciali per la Grecia , I lavoratori tedeschi vogliono più soldi

Spread 373 – EUR/USD 1,31 – FINANCIAL TIMES - New Greek bail-out to prioritise debt holders .--------------- Worries about Greece hobble risk rally . Investors torn between debt fears and global hopes .--------------- // BLOOMBERG - German Workers Demand 6.5% Raise as Siemens Sees Recession.

Sempre Grecia , Un piccolo passo , Cina non paga , O Facebook o lavoro? , Ci stiamo illudendo sul debito

Spread 373 – EUR/USD 1,31 – IL SOLE 24 ORE - Grecia, slitta il vertice di maggioranza sull'austerity. Allarme Ue: siamo oltre le scadenze - ---------- Nel terzo trimestre 2011 Il rapporto debito/Pil cala dell'1,6% . --------- // FINANCIAL TIMES - China bars airlines from EU carbon tax . Prohibition on paying levy puts Beijing in opposition to Brussels .--------------- // BLOOMBERG - • U.S. Stocks Fall Amid Greek Debt Talks . -------------- // WSJ - Dividend Stocks Aren't the New Bonds. --------- Treasurys Rebound From Selloff .----------- // BARRON’S - More Jobs, Less Facebook . ----------- // CHICAGO BLOG - l festival dell'illusionismo. ---

ETF - Composizione del portafoglio

La strategia è "alla Faber" , ma con alcune varianti :1) utilizzo di short per il Dax e per le azioni USA se prevedo ribasso , 2) take profit su tutti gli ETF a livelli stabiliti . Il portafoglio precedente era long su IUSA.MI , IBGM.MI , STAW.MI , HLTW.MI , LQDE.MI , IWRD.MI , ISF.MI , SUGA.MI , IWDP.MI . A queste si aggiungono IEEM.MI , COPA.MI , IBCI.MI , EXS1.MI , IHYG.MI , LTAM.MI , IJPN.MI , SPXJ.MI , VTI . Quest'ultimo è l'azionario sul mercato americano quotato sul NYSE ARCA .

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana il mercato USA è salito, come quello EU : prosegue il rialzo ormai generalizzato su tutti i mercati. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) non si è praticamente mossa ed è stabilmente sotto la media a 3 anni : un buon segnale che viene confermato e può dare ulteriore spazio alla crescita. P/C :la mm10 è risalita ma si mantiene su livelli ancora bassi : segnale ancora positivo , ma "con giudizio ". Le previsioni di volatilità sono per leggero rialzo : altro segnale che conferma una possibile variabilità . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è sceso ancora molto ed è abbondantemente sotto ai minimi da tre anni : molto negativo , specialmente se si considera che tre anni fa si raggiunse il minimo di S&P500. Il Dollar index è rimasto costante : parzialmente positivo . Il decennale USA è sceso e rimane abbondantemente sopra alla mm 10 mesi : parzialmente positivo , perchè vuol dire che stanno aumentando quelli che si fidano dei mercati più aggressivi ( non so se avete letto che sempre più advisor dicono che i mercati saliranno : è come un "bacio della morte " , quando tutti sono positivi bisogna vendere). Il rame è rimasto costante ma sopra la MM200 giorni : un ulteriore segnale parzialmente positivo , se si tiene conto che le commodities sono rimaste ferme , e l'indice è sotto la mm 200. Per l'ISM , il dato di febbraio è stato una leggera risalita , ed ha toccato la MM10 mesi : parzialmente positivo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è risalito leggermente , rimane sopra ai minimi da un anno , ma l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio . .----- Conclusione ? I segnali positivi si sono più o meno confermati specialmente se si guarda il breve-medio termine. Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA sono sottovalutate . A questo punto , a parte la UE (che può dare volatilità) e il Baltic Dry , che farebbe presagire un disastro ,la strategia potrebbe rimanere aggressiva , pronti a prendere profitto se ci fosse un ulteriore sensibile rialzo . LONG su quanto già detto la scorsa settimana , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , e l'oro non sembra ancora appetibile. E le implicazioni di Grecia , Portogallo ( e Germania)? Come abbiamo visto anche dalle notizie postate , non sembrano impattare su questa strategia ; ma siccome il nervosismo è tanto , chi patisce sta alla finestra e aspetta.....----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello della scorsa settimana : LONG .----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Performance PBVROA x Dummies

Ho cambiato nome rispetto a PBVROA + GYP perchè , come ho già detto , la strategia è cambiata : infatti le performance non giustificavano lo sforzo del selezionare le azioni sulla base del GYP . Quindi mi limito ai due portafogli che comprendono le prime 18 US e le prime 12 EU , seguendo (per vendite ed acquisti ) la stessa logica di PBVROA . I benchmark sono S&P 500 e ES50. Da inizio anno : USA : ER - 0,3 e quindi in totale +4,8 % . EU : ER +0,8 e quindi un totale +6 % . Ricordo che PBVROA da inizio anno totalizza ER = +14,2 e totale +19,1 %. I dividendi ed i costi delle transazioni non sono inclusi. Tra qualche giorno le performance della strategia ETF .

La colpa è della UE? – La UE va meglio del previsto – Se gli strateghi diventano ottimisti…… , Ancora la QE3 , Troppo denaro sugli Emerging Markets

Spread 372 – EUR/USD 1,31 - ILSOLE 24 ORE - Bernanke: la crisi finanziaria Ue minaccia la ripresa americana .----------- // FINANCIAL TIMES - Stocks see mild gains ahead of US jobs data : Better service sector surveys help sentiment . ----------- // BLOOMBERG - Global Strategists Are Abandoning Bearish Views . --------- Greece Seeks Second Rescue, Fights to Stay in Euro . -------- // REUTERS - Fed still divided as Fisher sees no need for QE3 . ----------- // WSJ - Euro-Zone Private Sector Grows . ----------- MARKETWATCH - Emerging-market debt goes big .

Grecia (e Portogallo) , Chi svaluta di più , Facebook

Spread 384 – EUR/USD 1,31 - ISM USA 54,1 - FINANCIAL TIMES - Stocks at six-month high as global growth fears ease .Euro stable as Greek debt deal awaited . ------------ Merkel seeks to reassure China . German chancellor tells Beijing investing in euro assets is safe . ----------- // WSJ - Spanish Unemployment Soars . ---------- // MARKETWATCH - BOJ deputy governor hints at efforts to weaken yen . ---------- // LINKIESTA - Facebook guadagna 5 dollari da ognuno di noi .

Performance PBVROA al 28 gen 2012

Ecco gli Excess Return (ER) , sempre escludendo i dividendi e l'effetto cambio. Per Pbvroa il benchmark è 50% EU e 50 % US . Mensile : PBVROA = + 14,2 . Anno 2011 : + 4,3 . Anno 2010 : Pbvroa = +3 . Anno 2009 PBVROA = + 35,8 . In assoluto la crescita PBVROA è stata : Anno 2012 = +19,1 . Anno 2011 = - 7,0 % . Anno 2010 +8% . Anni 2009+2010 +61% . Nei prossimi giorni le performance degli altri portafogli , che però sono meno vecchi .

Basta qualche dato per cambiare tutto? – Cucina italiana

Spread 390 – EUR/USD 1,31 – IL SOLE 24 ORE - Indice Pmi di gennaio nell'area euro sale a 48,8 punti e batte le attese . --------- // FINANCIAL TIMES - German and Chinese factory data boosts stocks . ----------- // BLOOMBERG - ase Shiller Home-Price Index Falls 3.7%. ----------- // REUTERS - Euro zone jobless hits highest level since birth of euro. --------- // LINKIESTA - Il grande bluff di Unipol: il premio ai Ligresti aumenta .