venerdì 27 febbraio 2015

Le azioni potrebbero salire almeno fino a Settembre?

A parte il detto " vendi in maggio e vai via ....." , a parte la previsione che la FED inizi ad alzare i tassi a settembre e non prima , è interessante questa opinione :
http://www.advisorperspectives.com/commentaries/20150226-guggenheim-partners-rate-hike-rally

mercoledì 25 febbraio 2015

Per chi crede nel buy & hold o nei lazy portfolio

Se non avete tempo  leggete il pezzetto riguardante il Portfolio Management
http://www.advisorperspectives.com/dshort/commentaries/Equity-Valuations-Reccessions-and-the-Market.php
e meditate...........

lunedì 23 febbraio 2015

Non si cambia

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè già qui ci sono tutti gli elementi che vi servono.

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.
Questa settimana sono salite tutte le borse: Giappone la migliore , India l'ultima ; le borse europee sono quelle che hanno fatto meglio da inizio anno . E questo nonostante l'Ucraina , la Libia e la Grecia ( solo per citare i primi "problemi" che mi vengono in mente) .

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  a Gennaio è salito di 0,5 punti a 101,2 : ancora sostanzialmente stabile . La consumer confidence di Gennaio è risalita (NOTEVOLMENTE)  di 1,8 a -6,7. Ricordo i dati sulla crescita del PIL : + 0,3% tra il quarto ed il terzo trimestre.

Per l'Italia ,  sono  saliti tutti gli azionari  , mentre sono scesi obbligazionari , oro e Reit , come la scorsa settimana .
Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , Obbligazionari in abbondanza ( appena sotto il 50 % ) e poi REIT sia USA che Sviluppati , Europa , e Giappone . Se si vuole rischiare di più , basta ridurre Obbligazionari ed aumentare gli altri .
Piccolo guadagno questa settimana , dovuto al calo degli obbligazionari (usati per il controllo della volatilità) . La performance del 2015 rimane buona  : sopra al 7 % . A 12 mesi fa siamo intorno al 23 % .

Se invece vogliamo fare una " sola puntata "  rimaniamo sugli obbligazionari 25nnali . Questa strategia , avviata da fine maggio , sarebbe oltre il 14 % , con molto meno movimenti ( solo 2 ) .


Il confronto della strategia settimanale come quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 
Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi". Sempre tenendo conto che la borsa USA è considerata molto sopravvalutata e che , essendo quella che "guida il branco" , questo aumenta il pericolo .
La ricetta che continuo a proporre porta quindi alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 
Ricordo che nel 2013 ,  9 su 10 più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .
Al momento ( fine 2014) ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

lunedì 16 febbraio 2015

Nessun cambiamento

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.
Questa settimana sono salite tutte le borse: Shangai la migliore (dopo qualche settimana negativa) seguita da USA .

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  a Gennaio è ssalito di 0,5 punti a 101,2 : ancora sostanzialmente stabile . La consumer confidence di Dicembre è risalita (NOTEVOLMENTE)  di 2,4 a -8,5. Ricordo i dati sulla crescita del PIL : + 0,3% tra il quarto ed il terzo trimestre.

Per l'Italia ,  sono  saliti tutti gli azionari e le commodity , mentre sono scesi obbligazionari , oro e Reit , come la scorsa settimana .
Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , Obbligazionari in abbondanza ( oltre il 50 % ) e poi REIT sia USA che Sviluppati , Europa , e Giappone . Se si vuole rischiare di più , basta ridurre Obbligazionari ed aumentare gli altri .
Perdite molto contenute anche questa settimana , grazie al controllo della volatilità. La performance del 2015 rimane buona  : sopra al 7 % . A 12 mesi fa siamo intorno al 24 % .

Se invece vogliamo fare una " sola puntata "  rimaniamo sugli obbligazionari 25nnali . Questa strategia , avviata da fine maggio , sarebbe oltre il 14 % , con molto meno movimenti ( solo 2 ) .


Il confronto della strategia settimanale come quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 
Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi".
La ricetta che continuo a proporre porta alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 
Ricordo che nel 2013 ,  9 su 10 più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .
Al momento ( fine 2014) ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

lunedì 9 febbraio 2015

Europa vs Oro

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.
Questa settimana sono salite le borse di Europa , USA ( la migliore) e Asia . Shangai ancora la peggiore.

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  a Gennaio è ssalito di 0,5 punti a 101,2 : ancora sostanzialmente stabile . La consumer confidence di Dicembre è risalita (NOTEVOLMENTE)  di 2,4 a -8,5. Ricordo i dati sulla crescita del PIL : + 0,2% tra il terzo ed il secondo trimestre.

Per l'Italia ,  sono  saliti tutti gli azionari e le commodity , mentre sono scesi obbligazionari , oro e Reit ( tutto il contrario di quanto ci si potesse aspettare , no ?
Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , Obbligazionari in abbondanza ( più del 50 % ) e poi REIT sia USA che Sviluppati , Europa , e Giappone : tolgo l'Oro e metto l'Europa , che sembra avere più momentum..
Perdite molto contenute anche questa settimana , grazie al controllo della volatilità. La performance del 2015 rimane buona  : sopra al 7 % . A 12 mesi fa siamo intorno al 25 % .

Se invece vogliamo fare una " sola puntata "  rimaniamo sugli obbligazionari 25nnali . Questa strategia , avviata da fine maggio , sarebbe oltre il 14 % , con molto meno movimenti ( solo 2 ) .


Il confronto della strategia settimanale come quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 
Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi".
La ricetta che continuo a proporre porta alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 
Ricordo che nel 2013 ,  9 su 10 più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .
Al momento ( fine 2014) ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

martedì 3 febbraio 2015

Cosa dire ancora sulle performance ?

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PERFORMANCE ), è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.
 

Rieccomi con  i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .
Nei post precedenti ho comparato le sue performance con diversi benchmark .

Mi sono poi limitato a fornire le performance di questa strategia che superava le altre.

A questi risultati , sempre partendo dalla stessa data ,  ho aggiunto un altro portafoglio ( MOM ) che adesso spazia su 17 asset, comprandone al massimo 6 (scegliendo quelli che hanno un momentum  migliore e sono al di sopra della media mobile a 10 mesi ) . A questi 6  applico un peso variabile a seconda del rispettivo momentum.

Alcuni mi hanno chiesto quale è l'investimento minimo . E questo mi ha fatto riflettere . 
Secondo me , per ogni ETF l'investimento minimo è 10.000 , per ridurre il peso del costo delle transazioni ( sono piccoli , ma meglio non fare regali) . Molte banche online hanno un massimale ( la mia ce l'ha) e quindi l'incidenza diventa minima .
Però questo ha una conseguenza se si trattano tanti  ETF : la cifra da investire può diventare impegnativa . 
Allora ho ricercato alternative plausibili . Ed ho eseguito dei backtest . Ne ho scelto uno : BENCH .
Altre due aggiunte , sempre per venire incontro alle esigenze degli amici : TMIO e CMIO .

Siccome i dati di alcuni ETF non partono dal 2007 , ma dal 2009 , aggiungo una comparazione ulteriore .
Ecco i dati.


Da  1 anno :
    •  MIO : + 17,3 % ,
    • MOM : + 21,2 % 
    • BENCH :  + 20,7 %
    • TMIO : 18,2 % 
    • CMIO : 16,0 %
I rendimenti dal 1 marzo 2007  :
  • MIO : + 81,8 % ,
  • MOM : + 133,8 %
e per comparazione , altrimenti non ci capiamo:
  • IUSA : + 61,0 %
  • DAX : + 61,9 % 
  • IBGM : + 42,0 %
Da 1 marzo 2009 :
  • MIO : + 81,0 %
  • MOM : + 116,0 %
  • BENCH : + 100,7 %
Sono esclusi spese , dividendi e slippage.
Le volatilità sono indicate nel post sulla loro composizione.
Le performance e la volatilità di BENCH sono legate alla % maggiore di azionario ; la volatilità crescerà ancora quando le azioni cominceranno a ballare.

domenica 1 febbraio 2015

Ancora Oro e REIT ma più controllo della volatilità

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.
Questa settimana solo due borse sono salite  : Giappone ed  Europa. Tutte le altre sono scese , con Shangai la peggiore ; nelle ultime 4 settimane la peggiore è USA .

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  a Gennaio è ssalito di 0,5 punti a 101,2 : ancora sostanzialmente stabile . La consumer confidence di Dicembre è risalita (NOTEVOLMENTE)  di 2,4 a -8,5. Ricordo i dati sulla crescita del PIL : + 0,2% tra il terzo ed il secondo trimestre.

Per l'Italia ,  sono  scesi tutti , tranne Obbligazionari e Giappone.
Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , Obbligazionari in abbondanza e poi REIT sia USA che Sviluppati , Oro , e Giappone .
Perdite molto contenute questa settimana. La performance del 2015 comincia bene  : intorno all'8 % ( la scorsa settimana avevo sbagliato il dato ), con una volatilità molto bassa. A 12 mesi fa siamo intorno al 25 % .

Se invece vogliamo fare una " sola puntata "  rimaniamo sugli obbligazionari 25nnali . Questa strategia , avviata da fine maggio , sarebbe oltre al 13 % , con molto meno movimenti ( solo 2 ) .


Il confronto della strategia settimanale come quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 
Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi".
La ricetta che continuo a proporre porta alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili.

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 
Ricordo che nel 2013 ,  9 su 10 più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .
Al momento ( fine 2014) ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .