Due premesse per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho
creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere
tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.
Prima .
Se leggete la versione più recente di questo post ( label CREAZIONE DEL
PORTAFOGLIO) e volete prendere spunto per la composizione del vostro
portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli
elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link
http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link
http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .
Se volete sapere quali ETF vengono considerati per ogni portafoglio andate ancora alla etichetta Glossario.
Seconda.
1.Per quanto riguarda le azioni ho sviluppato un ragionamento che è
durato anni la cui logica era : non scommettere ma investire , e avere
un metodo per non cedere alle emozioni , qui di seguito una sintesi.
Scommettere vs investire : neanche i guru ci azzeccano sui
singoli titoli . Crea un portafoglio con almeno 30 titoli ( =
diversificazione ) e batterai quasi tutti (anche se li sceglierai a
casaccio !......).
Metodo vs emozioni : con le emozioni compri sui massimi e vendi sui minimi , mentre il metodo decide lui per te.
Quindi ho confrontato per anni le performance di alcuni metodi con gli
indici azionari ed ho dimostrato che funziona ( vedere ad esempio le
label PBVROA ) .
2. Poi ho introdotto una estensione al concetto di diversificazione :
non un solo tipo di asset , ma tanti . Grazie all'espansione degli ETF
in Italia questo diventava più facile e meno costoso che utilizzare i
fondi di investimento . Inoltre gli ETF sono di per sè molto
diversificati, quindi doppia diversificazione (!).
Anche in questo caso la logica è uguale : diversificazione e metodo .
Diversificazione = tante tipologie .
Metodo
= medie mobili , controllo della volatilità , rieqilibrio periodico ;
così LUI decide se e quanto comprare/vendere , mentre il quando è sempre
lo stesso giorno del mese , ogni mese.
3. Perchè cinque portafogli qui sotto ( ed altri sto valutando : la ricerca
non finisce mai) ?
Premesso che è impossibile avere rendimento
altissimo e contemporaneamente rischio bassissimo , ci sono diverse combinazioni possibili .
Esse sono funzione dell'attitudine al rischio e dell'orizzonte
temporale dell'investitore (e non scommettitore!) : più si è giovani e
più si può accettare un rischio più alto ; se si è più anziani si può
avere bisogno di ritirare una rendita periodica e quindi si vuole un
rischio più basso .
Semplificando : Rischio = volatilità maggiore = ad esempio azioni vs
obbligazioni , aziende più piccole vs più grandi .
Quindi , a quelli che seguono metterò un ordine di rischio ; quello più rischioso =1 e gli altri a scendere.
Nota di fine ottobre 2015
Prima di passare alla composizione dei portafogli ricordo che da tempo molti operatori ed esperti prevedono che nei prossimi anni i ritorni delle azioni e delle obbligazioni saranno molto bassi e con alta volatilità , di conseguenza anche per gli ETF non ci sarà da spassarsela ; tutti suggeriscono di "inventarsi " qualcosa . La situazione rende molto probabile un andamento piatto che genera falsi segnali di ingresso ed uscita . E questo crea dei rischi a tutti i portafogli , tranne il BENCH , che è fisso.
Ed ora torniamo ai portafogli.
Questo mese tutti i portafogli itornano in pista , con tutti i rischi che questo potrebbe comportare.
MIO : questo mese aggiungiamo ITPS , IJPN , IBCI , IUSA , HLTW , SUGA , IUSP , LQDE , IWDP .
Quindi rimangono : IBTM , XGSH , IBGM ,STAW , ITPS , IJPN , IBCI , IUSA , HLTW , SUGA , IUSP , LQDE , IWDP ognuno al 5 % ed
EM35 il
rimanente.
Profilo di rischio molto rialzato . Per i rendimenti si veda il post successivo. Rischio 3.
Il portafoglio
MOM era : XGSH 20 % , IBGM 20 % EM35 60 %
Il nuovo diventa: GWT 20 % , IUSA 20 % , IWDP 20 % , IJPN 14 % , DJSC 13 % , IBGM 13 %. Rischio 2.
Ho anche fatto riferimento ad un terzo portafoglio , che ho chiamato
BENCH .
E' molto semplice : formato da un azionario mondiale al 70 % ed un
obbligazionario mondiale al 30 % , da riequilibrare mensilmente . E' una
variante del tipico 60/40 , con l'azionario aumentato per tenere conto
che nei prossimi anni le obbligazioni dovrebbero dare poche
soddisfazioni ( e che potrebbe essere utile per quelli che hanno poco da
destinare , probabilmente sono giovani , hanno più tempo davanti ,
non hanno bisogno di ritirare una rendita periodica e quindi possono
accettare una volatilità maggiore) .
Io ho preso IWRD e XGSH rispettivamente . Rischio 1.
Il quarto portafoglio è più " tattico " di MIO : chiamiamolo TMIO
. Qui avevamo XGSH 8 % e IBGM 3 % , EM35 89 %. Adesso diventa : XGSH 8 % , IBGM 3 % , GWT 4 % , DJSC 4 % , IUSA 8 % , IJPN 4 % , IWDP 20 % , EM35 il rimanente . Rischio 4.
Il quinto portafoglio lo chiamiamo CMIO . Avevamo : IBTM 10 % , IBGM 10 % , EM35 80 % . Adesso : IBTM 10 % , IBGM 10 % , IDWP 15 % , IWRD 22,5 % , EM35 il resto .
Rischio 5.
Una avvertenza : potrebbe sembrare anomalo che un portafoglio con più
obbligazioni a breve :EM35 (TMIO) venga definito più rischioso di un
altro che ne ha di meno ; il rischio da me descritto riguarda la
strategia di portafoglio e non la situazione del mese .
Ricordo a tutti che , per evitare di spendere troppo , è consigliabile
riequilibrare quando l'importo da " aggiustare " è superiore a 500-1000 €
.
Solito caveat : ognuno decide con la propria testa ; questi portafogli sono esemplificativi.
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