Prossima settimana

S&P500 è sceso leggermente dai livelli della settimana precedente .
Vix e P/C ratio sono saliti moderatamente ; le previsioni sono per un ulteriore lieve aumento della volatilità. Entrambi sono "nella terra di mezzo" ma non stanno dando una indicazione univoca.
Molti dicono che è una correzione e si aspettano lo sprint di fine anno , io non sono convinto .
Le conclusioni sono uguali a quelle delle settimane precedenti : i massimi sono passati o comunque lo spazio di crescita sugli ultimi massimi potrebbe essere minimo.
Se proprio volessi rientrare nell'azionario lo farei con un piano di accumulo .

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +9,5% , ER +11,7
US -0,4% , ER -6,6.
Il portafoglio US è continua a peggiorare ; non è più un episodio , e quindi anche questo sistema non funziona .
Il portafoglio EU ha reagito bene ad una settimana in altalena , i risultati mi sembra comincino a diventare solidi.

Prossima settimana

S&P500 è andato in altalena ma alla fine della settimana è tornato sui valori di quella precedente .
Vix non ha raggiunto i minimi dell'anno , ma è arrivata ai minimi degli ultimi 6 mesi.
Anche P/C ratio è arrivato ai minimi degli ultimi 6 mesi ma è rimasto ancora sopra i minimi dell'anno.
Le conclusioni sono uguali a quelle della settimana precedente : i massimi sono passati o comunque lo spazio di crescita potrebbe essere del 4% .

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +7,7% , ER +6,1
US +2,9% , ER -4,2.
Il portafoglio US è tornato a peggiorare , vediamo se è un episodio o anche questo sistema non funziona .
I portafogli non hanno reagito bene ad una settimana in altalena .

Prossima settimana

Vix non ha raggiunto i minimi dell'anno , ma di poco , e poi è risalita.
P/C ratio è rimasto ancora al disopra dei minimi e poi è risalito.
Da questi due elementi si potrebbe dedurre che i massimi sono passati o comunque lo spazio potrebbe essere del 4% .
Guardando i commenti dei cosiddetti esperti :
Altri elementi negativi : l'Europa con i Pigs e la Germania ,l'inflazione cinese .
Elementi positivi : i profitti delle imprese USA ( e quindi il P/E basso) , il calo dei tassi dei bond , il ritorno dei piccoli investitori (su questo ho i miei dubbi ; in genere i piccoli tornano quando la festa è quasi al termine..).
Io ho preso profitto (vendi , guadagna e pentiti...) e penso che punterò verso il ribasso , ma il quadro è controverso , come si può vedere.

Performance di portafogli a breve termine

Aggiornamento settimanale .
Dal 13 settembre:
EU +7,1% , ER +6,3
US +5,8% , ER -1,3.
Il portafoglio US continua a migliorare , sembra che i nuovi criteri funzionino .
Stavo aspettando che calasse il mercato per vedere come reagivano i portafogli ; mi sembra che la risposta sia stata positiva , ma i dati sono ancora troppo pochi per dire che la formula funziona.

Performance di portafogli a breve termine

L'altra volta ho dato solo gli ER , ma è giusto dare anche il rendimento effettivo .
Quindi , dal 13 settembre:
EU +7,9% , ER +5,3
US +7,5% , ER -2,0.
Il portafoglio US è finalmente migliorato .
Adesso bisogna vedere come si comporteranno quando calerà il mercato .
Quindi continuo ......in attesa del calo .

Top superati

S&P500 a 1226 , top superati .
La volatilità non è ancora ai minimi dell'anno e , ancora di più , è il P/C ratio che è distante dai minimi ed ha cominciato a scendere in modo deciso : segnale che si stanno allentando i freni .
Le previsioni di volatilità danno ancora calo ; tutto sembra indicare una settimana con ulteriore crescita .
Una osservazione : dall'8 giugno ad oggi il dollaro è sceso del 16,7% , S&P500 è salito del 15,4 % , ES50 è salito del 14,5 % . Per un risparmiatore europeo senza copertura dal rischio di cambio il guadagno è negativo.
Tutto ciò detto , è chiaro che da un punto di vista finanziario il rialzo sia comprensibile : il costo del denaro è sempre più basso , investiamo più sulle azioni che sulle obbligazioni; ma da un punto di vista razionale , con una economia che ha bisogno di flebo , che speranze ci sono che gli utili continuino ad aumentare ?

Volatilità verso i minimi

La volatilità scende ancora e le previsioni sono per un calo ulteriore , ma il P/C ratio rimane distante dai minimi annuali .
Se non fosse per quest'ultimo direi che siamo ormai vicini ai massimi e pronti per una inversione di tendenza ; la decisione della FED forse potrà prolungare ancora un pò questo trend , ma si vede che il mercato non si fida : il P/C sull'indice è a 1,5 .

Performance di portafogli a breve termine

Quello EU è a +8,2% vs Eurostoxx50 + 1,6 . L'ER è 6,6 , stabile.
Ho modificato leggermente il criterio di selezione di quello USA , adesso è 3,3 vs 5,6 di S&P500 , quindi ER negativo . Le modifiche hanno peggiorato la situazione , per cui tornerò al criterio precedente .
Sono partito con un altro criterio usando altri parametri ; vediamo come funziona.

Aggiornamento mensile del portafoglio

Come ho detto , ho perso diversi file. Per cui posso solo dare la lista dei top 30 di PBVROA

Bunge
Wellpoint
Parmalat
Vanguard Em Mkts ETF
Ntt Docomo
Fresenius SE Vz
E.On AG
CVS Caremark
Hess Corp
Henkel AG & Co KGaA Vz
Vodafone
Molson Coors
Arcelor
Vicat
Sanofi-Aventis
ACE
Teleperformance
Enel
Total
Northrop Grumman
Humana
Centurylink
Encana
Corning Inc
Zimmer Hold
LG Display
Loews Corp
Eni
Aetna
Travelers

Lentissimi

S&P500 invariato nell'ultima settimana .
VIX e P/C ratio in crescita modesta .
Tutto come la scorsa settimana : il mercato è abbottonato.....