Spread 429 – EUR/USD 1,26 – Una via di uscita dalla crisi ? Il WSJ è sorpreso – Tagli statosferici alle spese , ma ci crediamo ? – Le banche di investimento soffrono – L’oro scoppia ? – La Germania comincia a calare – Californa ed il fallimento - Cosa si intende per diversificazione . Pimco e l’inflazione

Il Sole 24 Ore - Accordo sullo scudo anti-spread e sulla crescita al Vertice Ue - La Merkel alla fine ha detto sì - Monti: Italia soddisfatta - Risultato migliore delle attese ----// Il Giornale -Spending review, si tratta: nel mirino gli enti locali E il conto sale a 10 miliardi - // FINANCIAL TIMES - EU agrees deal for struggling banks ----- Banks fear for second half as deals fall --- // BLOOMBERG - • Gold Heads for Biggest Drop in Week on Job Data ---- • German Retail Sales Unexpectedly Fell in May // REUTERS - • Stockton, California files for bankruptcy ---- // WSJ - Euro Jumps on EU Summit Surprise - // MARKETWATCH -MITCH TUCHMAN Three reasons why you aren’t diversified --- // PIMCO Investment Outlook July 2012 What’s In A Name? ---//

Performance con Greenblatt al 22 giugno 2012

Torniamo alle simulazioni che faccio seguendo Greenblatt (magicformulainvesting.com) . Ecco le performance , comparate con S&P500 , per vedere se c'è un Excess Return (ER) oppure no . Ultimo bimestre ER -1,1 . Da Aprile 09 : ER + 4,6 . Consideriamo che quindi , dopo 3 anni , è questo il valore aggiunto . Naturalmente , come ripeto tutte le volte , questo dipende dalle scelte che io faccio periodicamente sui titoli riportati sul sito (casuali , su società con capitalizzazione maggiore di 5 miliardi) ; magari con altre scelte i risultati potrebbero cambiare , ma ormai il periodo comincia ad essere significativo , secondo me . Inoltre non sono considerati i dividendi ed i costi delle transazioni.

Prossime settimane

MEDIO TERMINE . Il mercato USA è sceso leggermente , quello EU è rimasto fermo . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è scesa sensibilmente sotto alla media a tre anni : un segnale molto positivo che conferma quello della scorsa settimana e spinge a comprare con obbiettivo fine luglio. P/C :la mm10 è rimasta praticamente costante : segnale quasi parallelo alla VIX : se scendesse sotto 1 (adesso è 1,05) darebbe un segnale migliore . Bisogna vedere cosa succede in Europa , però. Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è ulteriormente risalito , ed è arrivato a quota 1000 ( ad ott- nov del 2011 era il doppio.....) : segnale confortante . Il Dollar index è rimasto costante : segnale negativo , perchè vuol dire che i capitali non tornano indietro. Il decennale USA è rimasto costante : altro segnale parallelo al precedente , perchè vuol dire che coloro che si fidano dei mercati più aggressivi non mollano ancora i presunti paradisi sicuri (anche se non rendono niente). Bisogna anche considerare , però che ambedue questi valori non sono saliti : siamo in "wait and see" .L' indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari ad alto rendimento dice che le azioni USA non sono sottovalutate. Il rame è leggermente sceso , ed è stabilmente sotto alla MM200 giorni : un segnale che conferma quello delle commodities , che sono scese e rimangono sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di giugno è stato una discesa , anche se è rimasto leggermente sopra alla MM10 mesi , confermando un rallentamento USA. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è leggermente sceso, e rimane sotto alla media di un anno .----- Conclusione ? Gli indicatori economici sono "depressivi" (non parliamo della situazione europea....) , quelli azionari sono contrastati e fanno pensare ad un temporaneo rialzo . Si potrebbe rientrare , con un orizzonte di 1 - 2 mesi , salvo segnali diversi. Le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , anche il lunghissimo termine USA (come previsto le scorse settimane) rimane a livelli difficili , l'oro (che avevo dato come interessante le scorse settimane ) rimane stabile . Chi già li aveva da tempo può tenerli. -----Per il BREVE TERMINE : BUY . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF . Avvertenza: Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Prossime settimane

MEDIO TERMINE . Il mercato USA è risalito , come quello EU : la precarietà EU rimane . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è rimasta ferma intorno alla media a tre anni : un segnale positivo (negli ultimi tre anni ha fatto da prologo ad una risalita di S&P500) , certo che se scendesse sarebbe meglio.... P/C :la mm10 è rimasta praticamente costante : segnale parallelo alla VIX ,con identico commento : se scendesse sotto 1 (adesso è 1,05) darebbe un segnale migliore . Bisogna vedere cosa succede in Europa , però. Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è finalmente risalito , ma deve continuare se vuole dare un segnale positivo sull'andamento dell' economia . Il Dollar index è rimasto costante , altro segnale negativo . Il decennale USA è rimasto costante : altro segnale parallelo ai precedenti , perchè vuol dire che coloro che si fidano dei mercati più aggressivi non mollano ancora i presunti paradisi sicuri (anche se non rendono niente). Anche l' indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari ad alto rendimento dice che le azioni USA non sono sottovalutate. Il rame è leggermente risalito , ma è stabilmente sotto alla MM200 giorni : un segnale che conferma quello delle commodities , che sono ferme e rimangono sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di giugno è stato una discesa , anche se è rimasto leggermente sopra alla MM10 mesi , confermando un rallentamento USA. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è leggermente risalito, ma rimane sotto alla media di un anno .----- Conclusione ? Gli indicatori economici sono "depressivi" (non parliamo della situazione europea....) , quelli azionari sono contrastati ed erratici . Non vale ancora la pena di rientrare , le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , anche il lunghissimo termine USA (come previsto le scorse settimane) rimane a livelli difficili , l'oro (che avevo dato come interessante le scorse settimane ) rimane stabile . -----Per il BREVE TERMINE : TAKE PROFIT (se rimasto dopo le scorse settimane....) . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF . Avvertenza: Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .