Performance ETF al 31 maggio 2012

Ho preannunciato che avrei dato i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .I benchmark sono : 1) BUY & Hold 60/40 IEF e SPY (B&H), 2) Buy & Hold (60/40) con riequilibrio annuale (B&H 60/40) , 3) Buy & Hold 60/40 XGSH.MI e IWRD.MI con riequilibrio annuale (B&H-M) , 4)Faber (vedi sito) , 5) Benchmark di Faber (B-FABER) (5 asset class con peso uguale : AZ. USA , AZ. Intl. , Commodity , REIT , Bond USA 7-10 anni, tutto in USD , riequilibrato mensilmente) , 6) MIO (con 27 asset) . Nel confronto va tenuto conto che con B&H non ci sono movimenti , con gli altri andiamo crescendo dal 60/40 riequilibrato a Faber (5) a MIO . Nel MIO non è conteggiato il rendimento Risk Free del capitale non allocato. Per l'anno 2012 : MIO : -2,8 % , Faber : +-3,1 % , B&H 60/40 : + 3,1 % , B&H : +3,1 % , B&H-M + 1,2 % , B-Faber : + 1,3 % . I rendimenti dal 1 marzo 2007 ( per paragonarli con Faber) : MIO : 36,9 % , Faber : 10,8 % , B&H 60/40 : 14,8 %, B&H : 11,0 % , B-Faber 4,3 % .

Prossime settimane

MEDIO TERMINE . Il mercato USA è risalito , come quello EU : la precarietà EU rimane . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è discesa ed è intorno alla media a tre anni : un segnale positivo (negli ultimi tre anni ha fatto da prologo ad una risalita di S&P500) , un segnale in contrasto con quello della scorsa settimana. P/C :la mm10 è ancora leggermente scesa : segnale parallelo alla VIX ,ed anche in questo caso un segnale inverso a quello della scorsa settimana .Mica male come erraticità. Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è sceso ancora , confermando i segnali di apprensione sull' economia . Il Dollar index è rimasto costante , altro segnale negativo . Il decennale USA è sceso leggermente : altro segnale parallelo ai precedenti , perchè vuol dire che coloro che si fidano dei mercati più aggressivi non mollano ancora i presunti paradisi sicuri (anche se non rendono niente). Anche l' indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari ad alto rendimento dice che le azioni USA non sono sottovalutate. Il rame è rimasto fermo ed è stabilmente sotto alla MM200 giorni : un segnale che conferma quello delle commodities , che sono anch'esse ferme e rimangono sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di giugno è stato una discesa , anche se è rimasto leggermente sopra alla MM10 mesi , confermando un rallentamento USA. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è anch'esso sceso ancora, ed è anche sotto alla media di un anno .----- Conclusione ? Gli indicatori economici sono "depressivi" (non parliamo della situazione europea....) , quelliazionari sono contrastati ed erratici . Non vale ancora la pena di rientrare , le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , anche il lunghissimo termine USA (come previsto le scorse settimane) rimane a livelli difficili , l'oro (che avevo dato come interessante le scorse settimane ) rimane stabile . -----Per il BREVE TERMINE : TAKE PROFIT (se rimasto dopo le scorse settimane....) . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF . Avvertenza: Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Portafoglio ETF al 31maggio 2012

Il portafoglio precedente era long su IUSA.MI ,HLTW.MI , IWRD.MI , ISF.MI ,IWDP.MI ,IEEM.MI , COPA.MI , IBCI.MI , EXS1.MI , IHYG.MI , LTAM.MI , IJPN.MI , SPXJ.MI , VTI . Questo mese escono per stop loss : EXS1.MI , COPA.MI , ISF.MI , LTAM.MI , IEEM.MI , IJPN.MI , SPXJ.MI ed entrano C3M.MI e PEU.MI , che si affiancano a LEONIA.MI (liquidità risk free ).

Performance PBVROA al 31 maggio 2012

Ricordo che questo portafoglio è ottenuto con una tecnica definibile come "mechanical investing" e su azioni EU e USA. Ecco gli Excess Return (ER) , sempre escludendo i dividendi e l'effetto cambio. Per Pbvroa il benchmark è 50% EU e 50 % US . ER Mensile : PBVROA = +0,2 . Anno 2012 = +11,3 . Anno 2011 : + 4,3 . Anno 2010 : +3 . Anno 2009 : + 35,8 . In assoluto la crescita PBVROA è stata : Anno 2012 = + 5,2% . Anno 2011 = - 7,0 % . Anno 2010 = +8% . Anno 2009 = + 49 % .