Ottimisti e pessimisti , ma lo spread e l’euro vanno ancora.

Spread 434 – EUR/USD 1,29 - IL SOLE 24ORE - fatturato fermo , Industria, ordini +0,1% - --------- // FINANCIAL TIMES - Risk assets ease from multi-month highs : Corporate earnings, eurozone and economic hopes offer support . ------------- // BLOOMBERG - Smart Money Owns More Equities, Says IQ Study . ---------- // REUTERS - Analysis: Italy refunding ordeal looks a little less daunting . ----------- European banks prepare for worst, hoard cash . -----------// WSJ - Morning MarketBeat: Looking for the Exits .----------// MARKETWATCH -Treasurys slip; 10-year yields touch 2% . -----------

Previsioni pessimistiche per UK , Cina , Mondo . Downgrade a go-go . Ma spread scende ed Euro sale.

13gen12 Spread 483 – EUR/USD 1,27 – FINANCIAL TIMES - Greek debt restructuring talks collapse : Athens’ €14.4bn bond repayment at risk.----------- Eurozone nations face S&P downgrade : France and Austria poised to lose triple A sovereign rating . ------------- // aiCIO News - ASSET ALLOCATION - Short-Sellers Foresee More European Economic Gloom . ==16gen12 Spread 484 – EUR/USD 1,27 - // FINANCIAL TIMES - Brutal for Britain :The UK is enduring a prolonged period of near-stagnation . ------------- // BLOOMBERG - Europe Stocks Rise, Bonds Pare Losses on ECB . ----------// WSJ - The Risks in ECB's Crisis Moves . --------- ==17gen12 Spread 475 – EUR/USD 1,27 -// FINANCIAL TIMES - China fourth-quarter GDP grows 8.9% : Analysts predict further slowdown in growth during 2012 . ---------Shares rise after China growth data .--------- REUTERS - S&P downgrades euro zone rescue fund . ------------ // WSJ - U.S. Steps Up S&P Inquiry : Federal prosecutors are stepping up their investigation of Standard & Poor's ratings of troubled mortgage securities during the financial crisis, according to former analysts questioned by prosecutors. --------- ==18gen12 Spread 461 – EUR/USD 1,28 . – FINANCIAL TIMES - IMF requests $500bn for bail-out loans . ----------- Oil demand falls for first time since 2009 . -----------BLOOMBERG - Confidence Among U.S. Homebuilders Climbs to Highest Since 2007 .---------- World Bank slashes global GDP forecasts, outlook grim. -------- ==19gen12 Spread 456 – EUR/USD 1,29 – FINANCIAL TIMES - Athens closes in on bondholder pact .--------- European stocks trade at 5-month highs. --------- // BLOOMBERG - SPAIN SELLS EU6.61 BLN BONDS VS MAXIMUM TARGET OF EU4.5 BLN . ------------ // WSJ - As Stocks Rally, Worries Persist . ----------

Prossime settimane

Ho introdotto una ulteriore modifica : sintetizzo i giudizi a medio ed a breve in una formula . In ogni caso entrambi i punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Nella scorsa settimana il mercato USA è salito insieme a quello EU . VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è scesa ancora ed è stabilmente sotto la media a 3 anni : un buon segnale che viene confermato e può dare ulteriore spazio alla crescita. P/C :la mm10 è scesa ancora ed è al di sotto della media a 3 anni ; ulteriore segnale positivo. Le previsioni di volatilità sono per una diminuzione : altro segnale positivo . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è sceso ancora e arriva intorno ai minimi da un anno : molto negativo . Il Dollar index è rimasto costante : parzialmente positivo . Il decennale USA è stabile e rimane abbondantemente sopra alla mm 10 mesi : cautela. Il rame è salito , ma rimane sotto la MM200 giorni : ancora negativo , se si tiene conto che le commodities sono scese e l'indice è sotto la mm 200. Per l'ISM , il dato di gennaio è stata una risalita , ed ha toccato la MM10 mesi : positivo. Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è salito di 1 punto , ma è ancora intorno ai minimi da un anno , e l'istituto che lo pubblica continua a vedere grigio . .----- Conclusione ? I segnali positivi sono aumentati. Un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA sono ancora sopravvalutate . Io manterrei la strada mista , dato anche l'andamento delle valute , LONG su azionario globale , REIT e qualche commodity alimentare , aggiungerei azionario USA e GB , aspetterei ancora qualche settimana a rientrare sulle altre azioni e asset class più o meno correlate come commodity , mentre le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso , e l'oro non sembra ancora appetibile . E le implicazioni dei recentissimi downgrade ? Non sembrano impattare su questa strategia ; ma siccome il nervosismo è tanto , chi patisce sta alla finestra e aspetta.....----Per il BREVE TERMINE il discorso rimane quello della scorsa settimana : LONG .----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA .

Spread e cambio insensibili ai temporali - C'è qualcosa che non va

9gen12 -- Spread 524 – EUR/USD 1,27 – FINANCIAL TIMES - Traders cautious after eurozone debt sale : Negative yields on German short-term debt add to nerves . ---------- // BLOOMBERG - U.S. Corporate Profit Growth Slows as Europe Drags . --------- Sarkozy Wins Merkel Backing for Transaction Tax . ----------- 10gen12 -- Spread 528 – EUR/USD 1,28 – FINANCIAL TIMES - China trade surplus falls to six-year low . ----------- 11gen12 -- Spread 518 – EUR/USD 1,27 - IL GIORNALE - Istat, il deficit pubblico scende al 2,7% del Pil . ----------- // FINANCIAL TIMES - Italy’s reforms win Merkel seal of approval : Warm words from chancellor after first bilateral summit with Monti. ------------ German economic recovery stalls : Eurozone’s largest economy contracted in final quarter of 2011 . ---------- // BLOOMBERG - Europe Banks Resist Draghi Bid to Avoid Crunch . ---------- // REUTERS - ECB must do more to avert euro collapse: Fitch .-------- // WSJ - German, U.K. Debt in Demand . --------- 13gen12 -- Spread 483 – EUR/USD 1,27 – FINANCIAL TIMES - Greek debt restructuring talks collapse : Athens’ €14.4bn bond repayment at risk.----------- Eurozone nations face S&P downgrade : France and Austria poised to lose triple A sovereign rating . ------------- // aiCIO News - ASSET ALLOCATION - Short-Sellers Foresee More European Economic Gloom .