Più peso agli USA nel MOM , no HY nel MIO

Il vecchio portafoglio MIO era così distribuito per asset :
PHAU 3,2  ,  IEEM 6,9 , IJPN 3,1 , IBTM 6,7 , IBCI 6,2 , ISF 6,1 , ITPS 6,7 , SPXJ 6,7 , IEMB 6,7  , XGSH 6,4 , IBGM 6,6 , IUSP 6,5 , LQDE 6,4 , IHYG 6,2 , IWDP 6,8 ,  PHAG 3 , COPA 3,2 ,PEU il rimanente .
Questo mese esce IHYG ed aumenta la liquidità. Quindi :PHAU 3,2  ,  IEEM 6,6 , IJPN 3,1 , IBTM 6,5 , IBCI 6,3 , ISF 6,1 , ITPS 6,6 , SPXJ 6,4 , IEMB 6,8  , XGSH 6,3 , IBGM 6,6 , COPA 3,1 , IUSP 6,7 , LQDE 6,5 ,  IWDP 6,9 ,  PHAG 2,8 ,  , EM35  il rimanente . Profilo di rischio leggermente diminuito: molti guadagni sugli azionari (USA e DAX) sono stati incamerati da tempo ( e questo sta penalizzando la strategia , per ora ; quando il mercato calerà questo portafoglio dovrebbe dimostrare minore volatilità) . Per i rendimenti si veda il post successivo.

Il portafoglio MOM era :  IDJV 13,0 % ,   IUSA 6,5 % , XMEM 20 % , IBGM 7,5 % ,  X25E 20 % , IWDP 13  % ,  SPXJ 20 % , LEONIA il resto.

Il nuovo diventa: XRU2 13,0 % ,   IUSA 10,0 % , XMEM 20 % , IBGM 11,0 % ,  X25E 20 % , IWDP 13  % ,  SPXJ 13 % .

Cambio ancora : niente Europa azionario , solo obbligazionario lungo , più USA ed ancora Emergenti ed Asia .Vedremo i risultati ; le scelte del mese scorso  hanno funzionato benissimo, ma stiamo tirando il collo , sapendo che arriveranno le perdite   .

E' inutile nascondersi che , anche alla luce dei dati che continuo a riportare , questo portafoglio è rischioso , anche se negli anni passati ha dimostrato una deviazione standard  bassa rispetto ai ritorni ottenuti .
 

Ho anche fatto riferimento ad un terzo portafoglio , che ho chiamato BENCH .
E' molto semplice : formato da un azionario mondiale al 70 % ed un obbligazionario mondiale al 30 % , da riequilibrare mensilmente . E' una variante del tipico 60/40 , con l'azionario aumentato per tenere conto che nei prossimi anni le obbligazioni dovrebbero dare poche soddisfazioni ( e che potrebbe essere utile per quelli che hanno poco da destinare ,  probabilmente sono giovani ,   hanno più tempo davanti , non hanno bisogno di ritirare una rendita periodica e quindi possono accettare una volatilità maggiore) . 

Io ho preso IWRD e XGSH rispettivamente . Come risulta dai risultati , è più performante e più rischioso di MIO , e meno performante di MOM . Rispetto a MOM la rischiosità è paragonabile . In teoria , quindi , MOM è migliore , ma , come dicevo nel post precedente , BENCH ha il vantaggio di poter partire da una soglia di investimento molto più bassa . 

 

Adesso aggiungo un quarto portafoglio , anche questo con bassa volatilità e più " tattico " di MIO : chiamiamolo TMIO . Ha solo un anno di storia , è partito a fine giugno 2013 . IDJV 4% , IDJG 4 % , XRU2 4 % , IUSA 8 % , XMEM 8 % , XGSH 12 % , X25E 4 % , CRPE 5 % , IBGM 3 % , CRB 10 % , GBS 10 % , IWDP 20 % , SPXJ 4 % , IJPN 4 % .

 

Solito caveat : ognuno decide con la propria testa ; questi portafogli sono esemplificativi.