La settimana

Secondo Hussman (www.hussmanfund.com): se non si riduce del 50% la base monetaria  in USA ci sono 2 alternative : l'inflazione va almeno al 4 % oppure ci vuole una crescita del 5% per almeno 14 anni. Attualmente l'indice dei prezzi al consumo è inferiore al  2%.
Ricomincia il tormentone USA sul debito : scadenza 1° marzo , turbolenza in arrivo.
Germania , Olanda e Lussemburgo a rischio downgrade (Il Sole 24 Ore) turbolenze in arrivo.
Dall'inizio della settimana scorsa vendute 30 tonn di oro degli ETF : qualcuno crede nel dollaro e nella bassa inflazione.

Le banche più resistenti hanno "strane" caratteristiche

Nel consiglio meno rappresentanti degli azionisti , ed un modello gestionale tradizionale con redditività media , ma regolare
http://www.knowledge.unibocconi.it/notizia.php?idArt=11380

Ancora sulla produttività

Guardiamo spesa la spesa pubblica , facciamo  i paragoni con la Germania , ricordiamo che la nostra produttività è ferma da secoli:
http://www.linkiesta.it/tasse-spesa-seconda-repubblica
ho  riportato qualche giorno fa un altro articolo che mette in evidenza che bisogna riorganizzare per ottenere benefici ; spendere non serve senza rivedere i processi e l'organizzazione (ma questo costa fatica e crea conflitti ).

L'oro sale o scende?

Gli specialisti di commodity dicono che l'oro salirà , mam mano che la guerra delle valute continuerà ; d'altronde sia il Giappone che la Svizzera stanno facendo di tutto per perdere l'etichetta di "safe haven" , la Cina la fa da sempre , gli USA si impegnano .
Però l'oro è sceso del 3% nell'ultima settimana . Secondo gli osservatori le ragioni sono due : il G20 nega che ci sia una guerra delle valute (.....) e gli ultimi dati USA mostrano un Paese in crescita e quindi fanno pensare ad un dollaro più forte (e quindi ad un oro più debole) .
Le prossime settimane ci diranno chi aveva ragione .

Organizzazione , più che nuovi investimenti

Finalmente escono studi che dimostrano quello che anche le pietre sanno : investire senza cambiare l'organizzazione non fa aumentare la produttività . E il Paese continua a calare ......
http://www.lavoce.info/quellorganizzazione-del-lavoro-che-litalia-non-innova/

Bilancia commerciale in positivo

Una notizia buona ed una un po' meno
http://www.finanzaonline.com/notizie/news.php?id={4679CB1A-D394-4448-B4DF-7440CCCE4047}

Domanda e prezzo dell'oro

Gli acquisti delle banche centrali crescono:
http://www.marketwatch.com/story/central-banks-last-year-bought-most-gold-since-64-2013-02-14?dist=beforebell
Ma i prezzi rimangono "bassi" (tutto è relativo....)
http://www.marketwatch.com/story/gold-prices-struggle-near-6-month-lows-2013-02-14?dist=beforebell
Quale delle due notizie ci fornisce l'idea migliore sull'andamento ?

Performance portafogli ETF

Rieccomi con  i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .

Nei post precedenti ho comparato le sue performance con diversi benchmark . 

Dati i risultati precedenti , da qualche mese mi limito a fornire le performance di questa strategia.

A questi risultati , sempre partendo dalla stessa data ,  ho aggiunto un altro portafoglio ( MOM ) ottenuto usando meno asset (10) , comprandone al massimo 5 (scegliendo quelli che hanno un momentum semestrale migliore e sono al di sopra della media mobile a 10 mesi ) .

• Per l'anno 2013:
•   MIO : + 2,8 % ,
• MOM : + 1,2% 

I rendimenti dal 1 marzo 2007  :

• MIO : + 50,6 % ,
• MOM : + 49,4 %

Sono esclusi spese e dividendi .

Azioni e bond : bassi rendimenti per il futuro

Per i bond meno dell'1% e per le azioni 3-3,5% .
Con forti conseguenze per pensioni e fondi integrativi , secondo :
credit suisse global investment returns yearbook 2013

Dagli immobili alla liquidità

Dal fallimento di SNS Bank (Olanda) ai problemi di liquidità europei , altre tensioni in vista?
http://www.centroeinaudi.it/lettera-economica/articoli-lettera-economica/ricerche/3260-immobili-commerciali.html

Un forecast semplice e sintetico

http://www.standardlifeinvestments.com/market_views/our_house_view/index.html
Si può condividere o non , ma almento lo si legge molto bene

Portafogli ETF al 31-1-2013

Il portafoglio MIO : IWRD.MI ,IBCI.MI , IHYG.MI , VTI , C3M.MI , PEU.MI , EXS1.MI , SPXJ.MI, XDBC.MI , IEEM.MI , IUSP.MI , IUSA.MI. E' uscito l'oro e LEONIA e sono entrati Immobiliare USA e Azionario USA . Quest'ultimo è una scommessa , dato quello che sto continuando a dire , ma il metodo dice così..... ( e qualche volta sbaglia) .
Il nuovo portafoglio viene dettagliato anche come % per asset :
IBCI.MI 5% ,  IHYG.MI 6% , VTI 13% (equivalente in EUR) , EXS1 11% , SPXJ.MI 6 % , IJPN.MI 6% , IEEM.MI 5 % ,  IUSA 6% e IUSP 6% , C3M.MI + PEU.MI 36 %.
Il portafoglio MOM :
SPXJ  25 %, EXSA 25% , IEEM , XGIN e XGSH  al 16,6 % ciascuna.
Nei prossimi giorni le performance aggiornate

Proposte per il debito italiano

Puntata 2
Come ridurre la spesa pubblica
http://www.liberarelitalia.it/spesa.php

Il costo del lavoro : Italia vs Germania . Sorpresa!

Un modo diverso di leggere le statistiche .
http://www.linkiesta.it/retribuzioni-contrattuali-germania-italia
e la conferma che se i soldi sono pubblici vengono spesi più allegramente .
E qualcuno sostiene che bisogna aumentare i dipendenti pubblici per diminuire la disoccupazione .....

Nel 2012 i fondi pensione sono più azionari

I maggiori fondi pensione hanno portato al 47% , dal 41% del 2011, il peso delle azioni .
http://www.ai-cio.com/channel/ASSET_ALLOCATION/Pensions_Flock_to_Equities_as_Global_Assets_Surge.html

Proposte sul debito italiano

Proposte invece di chiacchiere.
1.a puntata : Il debito pubblico italiano
http://www.liberarelitalia.it/debito.php