Forti cali

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PERFORMANCE ), è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.

I mercati globali hanno sofferto perdite diffuse dovute non ad un singolo episodio ma a diversi fattori . Solo l'oro si è salvato , insime alla rivalutazione del dollaro USA.

La prima causa è stata l'impostazione al rialzo dei tassi USA , che ha fatto diminuire i prezzi dei titoli di stato USA e diffuso timori tra gli investitori , facendo scendere le azioni , in particolare quelle tecnologiche .

La guerra commerciale USA - Cina si è aggiunta , nonostante la Cina abbia introdotto misure per introdurre liquidità ed incoraggiare gli investitori . Tutta l'area del Pacifico ne ha risentito , a partire dal Giappone , che ha anche visto rafforzare lo Yen.

Indicatori anticipatori più deboli , lo stallo della Brexit  , la crisi Italia hanno fatto cadere le azioni europee . Il calo del petrolio e delle commodity ha fatto cadere le azioni emergenti , nonostante il balzo del Brasile in seguito alla elezione del Presidente.

Molte domande senza risposta creano incertezze . Il negoziato Cina - USA ? , Brexit dura o morbida ?, Italia o UE? , tassi USA saliranno ? , e così via .

Il mese scorso concludevo :

Sempre più osservatori sono convinti che sarà l'inizio dell'anno prossimo a dire la parole fine al boom azionario e consigliano di prendere profitto  entro quel periodo .US asset classes were the only game in 

Rieccomi con  i risultati dei portafogli di cui  ho dato la composizione qualche giorno fa ( label CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO) . Da Maggio 2017 non riporto più i risultati di MIO .

Ultimi 12 mesi :

• MOM    : - 4,0 %
• BENCH : + 1,6 %
• TMIO   :  - 4,1 %
• CMIO   :  - 1,8 % 

I rendimenti dal 1 marzo 2007  :

• MOM : + 130,9 %

 e per comparazione:

• IUSA  : + 124,9 %
• DAX  : +   72,4 % 
• IBGM : +  41,6 % 

Da 1 marzo 2009 :

• MOM   :  + 113,6 %
• BENCH : + 130,0 %

I portafogli TMIO e CMIO sono nati a fine giugno 2013 , sono quindi passati tre anni e possiamo introdurre una comparazione ulteriore , che può consentire il paragone con molti altri strumenti finanziari per i quali si usa fornire il rendimento medio (RM %) degli ultimi 3 anni e la deviazione standard annualizzata (DS ) .

Ecco i dati :

MOM    RM = +0,7:  DS = 6,2

BENCH RM = +3,5 ; DS = 7,7

TMIO   RM = +0,2 ; DS = 4,0

CMIO   RM = +2,1;  DS = 3,7

Per valutare questi dati  ricordate che conta molto il punto di partenza e l'andamento storico per decidere come investire ; ad esempio , tutti questi portafogli hanno avuto un picco intorno al primo trimestre del 2015 per cui sul triennio hanno performance basse :

http://blog.alphaarchitect.com/2016/07/21/stale-performance-chasing-beware-of-horizon-effects/?utm_source=Alpha+Architect+Website+Users&utm_campaign=02f36ae24b-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_term=0_2f87b7924e-02f36ae24b-149748817#gs.Vm03GsY