Una voce fuori dal coro

Per chi ha dei dubbi che le borse possano continuare a salire , ecco un altro scritto che aggiunge altri elementi storici
http://www.hussmanfunds.com/wmc/wmc130128.htm
e io non dimenticherei la VIX che , come sa chi mi legge da tempo , io ritengo un buon segnale anticipatore : se guardate la sua MM a 5 gg noterete che è a dei livelli che non si vedevano da più di 5 anni . Quindi tenere gli occhi bene aperti , specialmente sull'azionario USA.

Una analisi non ideologica del caso MPS

Ne emerge una situazione che va contestualizzata , paragonata agli altri casi e Paesi , e , mi pare , ridimensionata  Senza nascondere dove sono i difetti.
http://www.centroeinaudi.it/lettera-economica/articoli-lettera-economica/ricerche/3251-monte-dei-paschi-di-siena.html

Da obbligazioni ad azioni ?

Non risolve i dubbi , ma mette in guardia , giustamente , dalle approssimazioni
http://www.centroeinaudi.it/lettera-economica/articoli-lettera-economica/asset-allocation/3248-dalle-obbligazioni-alle-azioni.html

Portafoglio MOM

Presa di profitto su azionario USA : IUSA.MI , e raddoppio della quota obbligazionaria legata all'inflazione :XGIN.MI.

L'Europa alla guerra delle valute

Dove ci sta portando la politica del pareggio di bilancio , mentre gli altri spingono la spesa
http://www.ilsole24ore.com/art/notizie/2013-01-15/labenomics-batte-europa-senza-063537.shtml?uuid=AbZJ7PKH

Altro ottimismo sui mercati : sempre più risk-on

Dall'ultima indagine mensile su gestori di quasi 800 miliardi di dollari gli ottimisti sono passati dal 40% al 60%:
http://www.ai-cio.com/channel/ASSET_ALLOCATION/Appetite_for_Risk_Hits_Nine-Year_High.html
Tutti spingono per spostare le risorse su asset più rischiosi ; io non dico di no , ma mi domando se questo è il momento più adatto per farlo (se si opera su logiche di investimento a medio termine ) .
Un solo indicatore : la media a 5 gg della Vix è ai livelli più bassi degli ultimi 5 anni .

Il buco delle pubbliche amministrazioni in Italia si allarga

Non si può chiedere ai tacchini come vogliono essere cucinati:
http://www.brunoleoni.it/nextpage.aspx?codice=12160
Fare entrare dei manager esperti per gestire i progetti di riduzione e razionalizzazione della spesa pubblica può essere una strada ?
Sì , a patto che almeno i ministri responsabili gli diano supporto : le arti dei navigatori di lungo corso, che si piegano per lasciare passare il vento e poi continuano con il proprio andazzo , sono sopraffine.

Attenti all'euforia ....

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As it turns out, the $18.3 billion in net flows to equity funds is the highest weekly amount since May of 2001. Yes, over 10 years ago!!!
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Numeri invece di talk show

Pochi numeri per comprendere le cause della crisi dell'ultimo anno
http://www.centroeinaudi.it/lettera-economica/articoli-lettera-economica/asset-allocation/3233-un-kit-per-dibattere.html

La libertà (?) economica dell'Italia

http://it-mg41.mail.yahoo.com/neo/launch?.rand=6pl3l4obdnhui#mail
Non siamo messi bene .... , in Europa battiamo solo la Grecia , ma siamo migliorati.

Azioni si , titoli di stato no

Ancora previsioni positive sulle azioni , in particolare Europa e Giappone , e negative su titoli di stato , in particolare USA e Germania .
http://www.centroeinaudi.it/lettera-economica/articoli-lettera-economica/asset-allocation.html
Io aggiungerei anche Pacifico e Mercati Emergenti , almeno come momentum .

Composizione dei portafogli

Il portafoglio MIO :
Il portafoglio precedente era long su  : IWRD.MI ,IBCI.MI , IHYG.MI , VTI , LEONIA.MI , C3M.MI , PEU.MI , XAD5.MI , EXS1.MI , SPXJ.MI, XDBC.MI , IEEM.MI .
Il nuovo portafoglio viene dettagliato anche come % per asset :
IBCI.MI 5% ,  IHYG.MI 6% , VTI 13% (equivalente in EUR) , EXS1 11% , SPXJ.MI 6 % , IJPN.MI 6% , IEEM.MI 5 % , C3M.MI + PEU.MI 48 %.
Il portafoglio MOM :
SPXJ.MI  , IWDP.MI , EXSA.MI , IEEM.MI al 20% ciascuna ,  IUSA.MI e XGIN.MI al 10 % ciascuna .

Performance di portafogli ETF

Rieccomi con  i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .

Nei post precedenti ho comparato le sue performance con diversi benchmark . 

Dati i risultati precedenti , da qualche mese mi limito a fornire le performance di questa strategia.

A questi risultati , sempre partendo dalla stessa data ,  ho aggiunto un altro portafoglio ( MOM ) ottenuto usando meno asset (10) , comprandone al massimo 5 (scegliendo quelli che hanno un momentum semestrale migliore e sono al di sopra della media mobile a 10 mesi ) .

• Per l'anno 2012 :
•   MIO : + 6,2 % ,
• MOM : + 4,2% 

I rendimenti dal 1 marzo 2007  :

• MIO : + 49,3 % ,
• MOM : + 47,6 %