Continua l'altalena e torna il sole

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione settimanale del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè già qui ci sono tutti gli elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se  volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.

Questa settimana  sono salite quasi tutte le  borse . L'unica negativa è quella indiana. Da inizio anno sempre la Cina davanti all'Europa , mentre gli USA sono sempre buoni ultimi. Il temporale è già finito ?

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  è salito anche a Marzo ( terzo mese di fila ) a 103,9 . La consumer confidence di Febbraio è scesa invece di 0,9  a - 4,6.

Per l'Italia ,  sono  risaliti tutti tranne commodity e obbligazionari : il contrario della scorsa settimana . I migliori : Asia , Giappone ed Emergenti.

Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , cambiamo leggermente allocazione :AZ . Europa , poi Az. Giappone con  Az. USA , poi REIT USA  e REIT mondiale  . Niente liquidità .

Guadagno   in  questa settimana : più dell'1  %. La performance del 2015 rimane buona  :  circa l'11 % . A 12 mesi fa siamo circa 28 % .


Il confronto della strategia settimanale come di quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 

Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi". Sempre tenendo conto che la borsa USA è considerata molto sopravvalutata e che , essendo quella che "guida il branco" , questo aumenta il pericolo . Il fatto che tutte le borse stiano arrampicandosi a razzo deve fare riflettere.

La ricetta che continuo a proporre porta quindi alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Seguendo il CAPE Shiller da fine Marzo 2013 (il   FTSEMIB valeva 15363 )  siamo arrivati intorno a 24.000 : + 55 % . Esperimento riuscito , o no ?

A fine 2014 ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Italia , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (non avevo i dati sulla Grecia , peccato) . Ripetiamo il giochino , ma non prendiamo i primi 10 (che sarebbe consigliabile ) ma solo i primi 3 , con i valori ai primi di Gennaio 2015 ( in genere sono disponibili intorno al 7 del mese ) : RBS Russia 28,13 , DB X-T Brasile 32,58 , Amundi FTSEMIB 31,89 . Ad inizio 2016 vedremo dove saremo arrivati .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo ETF ( o PBVROA)  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Temporale primaverile ?

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione settimanale del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè già qui ci sono tutti gli elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se  volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.

Questa settimana  sono scese quasi tuttele  borse . Le migliori sono anche questa volta quelle asiatiche , mentre gli USA si sono salvati . Le peggiori di tutte le europee . Da inizio anno la Cina ha superato l'Europa , mentre gli USA sono sempre buoni ultimi.

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  è salito anche a Marzo ( terzo mese di fila ) a 103,9 . La consumer confidence di Febbraio è risalita (ancora più NOTEVOLMENTE)  di 3,0 a -3,7.

Per l'Italia ,  sono  scesi trutti tranne commodity e obbligazionari.

Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , cambiamo allocazione :AZ . Europa , poi Az. Giappone con  Az. USA , poi REIT USA , Liquidità e REIT mondiale  .

Perdita  in  questa settimana : quasi il 2 %. La performance del 2015 rimane buona  :  circa il 10 % . A 12 mesi fa siamo circa 27 % .


Il confronto della strategia settimanale come di quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 

Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi". Sempre tenendo conto che la borsa USA è considerata molto sopravvalutata e che , essendo quella che "guida il branco" , questo aumenta il pericolo . Il fatto che tutte le borse stiano arrampicandosi a razzo deve fare riflettere.

La ricetta che continuo a proporre porta quindi alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Seguendo il CAPE Shiller da fine Marzo 2013 (il   FTSEMIB valeva 15363 )  siamo arrivati intorno a 24.000 : + 55 % . Esperimento riuscito , o no ?

A fine 2014 ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Italia , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (non avevo i dati sulla Grecia , peccato) . Ripetiamo il giochino , ma non prendiamo i primi 10 (che sarebbe consigliabile ) ma solo i primi 3 , con i valori ai primi di Gennaio 2015 ( in genere sono disponibili intorno al 7 del mese ) : RBS Russia 28,13 , DB X-T Brasile 32,58 , Amundi FTSEMIB 31,89 . Ad inizio 2016 vedremo dove saremo arrivati .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo ETF ( o PBVROA)  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Fare trading è diverso da investire

Per costruire una rendita / patrimonio la pensa come me
http://www.marketwatch.com/story/investors-remember-trading-is-not-investing-2015-04-13?link=mw_home_kiosk

Borse a razzo

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione settimanale del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè già qui ci sono tutti gli elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se  volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.

Questa settimana  sono salite a razzo tutte le borse . Le migliori sono anche questa volta quelle asiatiche . Da inizio anno le migliori sono le europee e le asiatiche ; la peggiore , anche se  positiva , quella USA .

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  è salito anche a Marzo ( terzo mese di fila ) a 103,9 . La consumer confidence di Febbraio è risalita (ancora più NOTEVOLMENTE)  di 3,0 a -3,7.

Per l'Italia ,  sono  saliti a razzo tutti gli azionari (Emergenti ed Asia in testa) e l'oro .

Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , teniamo ancora la stessa ricetta :Europa  in testa , seguita da Az. USA , Az. Giappone , REIT USA ,  REIT mondiale e  Liquidità.

Grande recupero  in  questa settimana : più del 2 %. La performance del 2015 rimane buona  :  circa il 12  % . A 12 mesi fa siamo circa 30 % .


Il confronto della strategia settimanale come di quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 

Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi". Sempre tenendo conto che la borsa USA è considerata molto sopravvalutata e che , essendo quella che "guida il branco" , questo aumenta il pericolo . Il fatto che tutte le borse stiano arrampicandosi a razzo deve fare riflettere.

La ricetta che continuo a proporre porta quindi alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 

Ricordo ancora che nel 2013 ,  9 su 10 Paesi più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .

A fine 2014 ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Italia , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo ETF ( o PBVROA)  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Punti di vista

C'è chi dice che sarà un problema a breve
http://www.marketwatch.com/story/6-reasons-to-sell-stocks-now-and-go-to-cash-2015-04-06
C'è chi dice che bisogna stare attenti
http://www.marketwatch.com/story/staying-bullish-on-stocks-but-with-a-caveat-2015-04-06
C'è chi dice che bisogna stare diversificati
http://www.marketwatch.com/story/should-you-follow-mohamed-el-erian-and-move-your-investments-to-cash-2015-04-06
E voi?

Meno Asia , più Europa

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PREVISIONI) e volete prendere spunto per la composizione settimanale del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè già qui ci sono tutti gli elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se  volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .

Continuo a considerare gli USA come la piazza finanziaria trainante , mentre le conclusioni sono relative ad asset quotati in Italia . Il motivo l'ho spiegato nei post precedenti.

Questa settimana  sono salite tutte le borse tranne UK . Le migliori sono quelle asiatiche . Da inizio anno le migliori sono le europee e le asiatiche ; la peggiore , anche se marginalmente positiva , quella USA .

Per l'area Euro , l'Economic Sentiment  è salito anche a Marzo ( terzo mese di fila ) a 103,9 . La consumer confidence di Febbraio è risalita (ancora più NOTEVOLMENTE)  di 3,0 a -3,7.

Per l'Italia ,  sono  salite quasi tutte le classi , con  Emergenti in testa . Si sono fermate le Obbligazioni legate ad inflazione e l'Asia .

Se si segue una logica di brevissimo termine ,  ma con uno sguardo alla volatilità , torniamo a due settimane fa :Europa  in testa , seguita da Az. USA , Az. Giappone , REIT USA ,  REIT mondiale e  Liquidità.

Piccolo recupero  in  questa settimana : meno dello 0,5 %. La performance del 2015 rimane buona  :  oltre il 9  % . A 12 mesi fa siamo oltre il 24 % .


Il confronto della strategia settimanale come di quelle mensili dovrebbe essere con i fondi bilanciati aggressivi . Fate voi le comparazioni. Se qualcuno trova chi ha performance migliori lo dica.

Per il medio termine i ragionamenti si complicano , come ho già detto . 

Lo scenario è sempre lo stesso : ricerca di asset considerati sicuri e scarsa propensione ad investire a lungo termine in investimenti "rischiosi". Sempre tenendo conto che la borsa USA è considerata molto sopravvalutata e che , essendo quella che "guida il branco" , questo aumenta il pericolo .

La ricetta che continuo a proporre porta quindi alla diversificazione e ad un atteggiamento "tattico" . Per qualche esempio vedere i miei portafogli mensili. ( CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO , ETF) .

Teniamo  in memoria la scommessa a lungo termine per l'Italia : a fine marzo 2013  FTSEMIB valeva 15363  .  Chi volesse potrebbe tenere in memoria anche le scommesse che sono partite da fine settembre 2013   : Spagna , Francia , e BRICS . Ricordo che l'orizzonte dovrebbe essere almeno  5 anni. 

Ricordo che nel 2013 ,  9 su 10 Paesi più economici a fine 2012 hanno avuto ottimi risultati (l'eccezione è stata la Russia) ,  e 9 su 10 più cari hanno avuto pessimi risultati ( l'eccezione sono stati gli USA ) .

A fine 2014 ecco l'elenco dei Paesi meno cari , nell'ordine dai meno ai più : Russia, Brasile , Italia , Polonia , Turchia , Indonesia , Cina , Spagna , India , Sudafrica , Tailandia (tutti Emergenti.....) ; e i più cari , dai più ai meno : USA , Svizzera , Giappone , Canada , Svezia , Taiwan , Germania , Messico , Hong Kong , Sud Corea .

Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo ETF ( o PBVROA)  .
Avvertenza: ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .

Performance eccezionali , grazie ad un mese eccezionale

Una premessa per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.

Se leggete la versione più recente di questo post ( label PERFORMANCE ), è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.
 
Rieccomi con  i risultati dei portafogli di cui  ho dato la composizione qualche giorno fa ( label CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO) .

Siccome i dati di alcuni portafogli non partono dal 2007 , ma dal 2009 , aggiungo una comparazione ulteriore .

Ecco i dati.

Da  1 anno :

•  MIO : + 21,1 % ,
• MOM : + 27,0 % 
• BENCH :  + 25,7 %
• TMIO : 22,0 % 
• CMIO : 16,3 %

I rendimenti dal 1 marzo 2007  :

• MIO : + 88,4 % ,
• MOM : + 153,5%

e per comparazione , altrimenti non ci capiamo:

• IUSA : + 76,0 %
• DAX : + 81,2 % 
• IBGM : + 44,1 %

Da 1 marzo 2009 :

• MIO : + 87,6 %
• MOM : + 134,51 %
• BENCH : + 113,6 %

Sono esclusi spese , dividendi e slippage.
Le volatilità sono indicate nel post sulla loro composizione.

Nessun cambiamento

In dettaglio i cinque portafogli monitorati .

Due premesse per i lettori più recenti, in aggiunta ai motivi per cui ho creato il blog. Perchè diversi di voi dicono che si perdono a leggere tutti i post. Fatemi sapere se è più comprensibile.
Prima .
Se leggete la versione più recente di questo post ( label CREAZIONE DEL PORTAFOGLIO) e volete prendere spunto per la composizione del vostro portafoglio , è inutile leggere le precedenti , perchè ci sono tutti gli elementi che vi servono.
Se volete sapere cosa sono gli ETF usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etf/etf/home.htm , se  volete sapere cosa sono gli ETC (usati per Oro , ecc) usate questo link http://www.borsaitaliana.it/etc-etn/etc-etn/home.htm .
Se volete conoscere il contenuto dei vari ETF/ETC indicati andate alla etichetta Glossario .
Seconda.
1.Per quanto riguarda le azioni ho sviluppato un ragionamento che è durato anni la cui logica era : non scommettere  ma investire ,  e avere un metodo per non cedere alle emozioni , qui di seguito una sintesi.
Scommettere vs investire : neanche i guru ci azzeccano sui singoli titoli . Crea un portafoglio con almeno 30 titoli ( = diversificazione ) e batterai quasi tutti (anche se li sceglierai a casaccio !......).
Metodo vs emozioni : con le emozioni compri sui massimi e vendi sui minimi , mentre  il metodo decide lui per te.
Quindi ho confrontato per anni le performance di alcuni metodi con gli indici azionari ed ho dimostrato che funziona .
2. Poi ho introdotto una estensione al concetto di diversificazione : non un solo tipo di asset , ma tanti . Grazie all'espansione degli ETF in Italia questo diventava più facile e meno costoso che utilizzare i fondi di investimento . Inoltre gli ETF sono di per sè molto diversificati, quindi doppia diversificazione (!).
Anche in questo caso la logica è uguale : diversificazione e metodo . Diversificazione = tante tipologie . Metodo = medie mobili , controllo della volatilità , rieqilibrio periodico ; così LUI decide se e quanto comprare/vendere , mentre il quando è sempre lo stesso giorno del mese , ogni mese.
3. Perchè cinque portafogli qui sotto ( ed altri sto valutando : la ricerca non finisce mai) ?
Premesso che è impossibile avere rendimento altissimo e contemporaneamente rischio bassissimo , ci sono diverse combinazioni possibili . Esse sono funzione dell'attitudine al rischio e dell'orizzonte temporale dell'investitore (e non scommettitore!) : più si è giovani e più si può accettare un rischio più alto ; se si è più anziani si può avere bisogno di ritirare una rendita periodica e quindi si vuole un rischio più basso .
Rischio = volatilità maggiore = ad esempio azioni vs obbligazioni , aziende più piccole vs più grandi .
Quindi , a quelli che seguono  metterò un ordine di rischio ;  quello più rischioso =1 e gli altri a scendere.

MIO : questo mese nessun cambiamento , tutti gli asset rimangono in portafoglio.
Quindi ( in % ) : EXS1 5,6 , XGSH 5,88 , COPA 2,99 , PHAU 5,31, PHAG 3,18 , LQDE 6,95 , ITPS 6,97 , IBTM 7,21 , IWDP 7,69 , IBGM 6,21 , IBCI 5,7 , ISF 4,25 , IEMB 6,99 , IEEM 6,69 , IJPN 3,42 , SPXJ 6,46 , IUSP 7,67 ,  EM35  il rimanente.
Profilo di rischio leggermente aumentato: molti guadagni sugli azionari (USA e DAX) sono stati incamerati da tempo ( e questo sta penalizzando la strategia , per ora ; quando il mercato calerà questo portafoglio dovrebbe dimostrare ancora minore volatilità) . Per i rendimenti si veda il post successivo. Rischio 4.


Il portafoglio MOM era :   IUSA 20 % , IJPN 20 % , X25E 20 % , XRU2 13 % , IWDP 13 % , IDJG 13 % , IBGM 1 % . IDJG è stato delistato , per comodità lo sostituisco con GWT.
Il nuovo diventa: IUSA 13 % , IJPN 20 % , X25E 20 % , XRU2 13 % , IWDP 20 % , GWT 13 % , IBGM 1 % .
L'unico cambio: diminuisco  IUSA , aumento IWDP : vanno in altalena .  Rischio 2.

Ho anche fatto riferimento ad un terzo portafoglio , che ho chiamato BENCH .

E' molto semplice : formato da un azionario mondiale al 70 % ed un obbligazionario mondiale al 30 % , da riequilibrare mensilmente . E' una variante del tipico 60/40 , con l'azionario aumentato per tenere conto che nei prossimi anni le obbligazioni dovrebbero dare poche soddisfazioni ( e che potrebbe essere utile per quelli che hanno poco da destinare ,  probabilmente sono giovani ,   hanno più tempo davanti , non hanno bisogno di ritirare una rendita periodica e quindi possono accettare una volatilità maggiore) . 

Io ho preso IWRD e XGSH rispettivamente . Rischio 1.

Il quarto portafoglio  è più " tattico " di MIO : chiamiamolo TMIO . Nessun cambiamento . E' partito a fine giugno 2013 (anche IDJV è stato delistato : lo sostituisco con VAL) : 

GWT 4 % , VAL 4 % , DJSC 4 % , XRU2 4 % , IUSA 8 % , XMEM 8 % , X25E 4 % , CRPE 5 % , IEMB 3 % , GBS 10 % , IWDP 20 % , SPXJ 4 % , IJPN 4 % , XGSH  18 %. . Rischio 3.

Il quinto portafoglio   lo chiamiamo CMIO ; nessun cambiamento  :  IBTM 10% , IBGM 10% , PHAU 7,5 % , IWDP 15% , X25E 10% , CRPE 10% , XMEM 7,5 %, IWRD 22,5% , EM35 7,5 % . Rischio 5.

Ricordo a tutti che , per evitare di spendere troppo , è consigliabile riequilibrare quando l'importo da " aggiustare " è superiore a 500-1000 € .

Solito caveat : ognuno decide con la propria testa ; questi portafogli sono esemplificativi.