Risposta all'ultimo commento

Un lettore scrive: Ciao. Avrei delle domande da porti sulla strategia di Greenblatt, che ho provato ad utilizzare con scarsi risultati. Gli chiedo di postarle sul blog , così le condividiamo.

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Il mercato USA è sceso , come quello EU : la precarietà EU rimane. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è ancora risalita ed è sopra la media a tre anni : un segnale di pericolo; confermato. P/C :la mm10 è anch'essa salita ed è molto al di sopra della media a tre anni : segnale parallelo alla VIX ,e non è ancora un top che può fare pensare ad un possibile inversione di tendenza. Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è rimasto stabile , confermando i segnali di apprensione sull' economia . Il Dollar index è salito , altro segnale negativo . Il decennale USA è salito ancora : altro segnale parallelo ai precedenti , perchè vuol dire che coloro che si fidano dei mercati più aggressivi stanno ancora scappando verso presunti paradisi sicuri (anche se non rendono niente). Anche l' indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari ad alto rendimento dice che le azioni USA non sono sottovalutate. Il rame è sceso ancora ed è stabilmente sotto alla MM200 giorni : un segnale che conferma quello delle commodities , che sono scese anch'esse e rimangono sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di maggio è stato una risalita , ed è stabile sopra alla MM10 mesi : unico segnale positivo . Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è anch'esso sceso , anche se rimane sopra alla media di un anno .----- Conclusione ? La situazione è in avvitamento , con sempre maggiori segnali di pericolo. HOLD se si sono fatte le vendite suggerite le scorse settimane , le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (anche se molti operatori si stanno buttando sul lunghissimo termine USA ) , l'oro potrebbe essere interessante (se non EUR Hedged). -----Per il BREVE TERMINE : TAKE PROFIT (se rimasto dopo le scorse settimane....) . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . Il mercato USA è sceso , mentre quello EU è leggermente risalito , ma la precarietà EU rimane. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è risalita ed è sopra la media a tre anni : un segnale di pericolo , specialmente se continua questa tendenza. P/C :la mm10 è anch'essa risaita superando la media a tre anni : segnale parallelo alla VIX . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è sceso aumentando i segnali di apprensione sull' economia . Il Dollar index è rimasto costante , lieve segnale positivo . Il decennale USA è rimasto costante sugli alti livelli : altro segnale parallelo ai precedenti , perchè vuol dire che coloro che si fidano dei mercati più aggressivi rimangono in attesa . Anche l' indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA non sono sottovalutate. Il rame è sceso e tornato sotto alla MM200 giorni : un segnale che conferma quello delle commodities , che sono rimaste costanti e sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di maggio è stato una risalita , ed è stabile sopra alla MM10 mesi : positivo . Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è risalito , ed è sopra alla media di un anno .----- Conclusione ? La situazione è incerta , ma con maggiori segnali di pericolo. RIDURRE su quanto già detto le scorse settimane , le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (anche se molti operatori si stanno buttando sul lunghissimo termine) , l'oro potrebbe tornare interessante. -----Per il BREVE TERMINE : take profit . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Performance ETF al 30 Aprile 2012

Ho preannunciato che avrei dato i risultati di una strategia tipo Faber (TAA Tactical Asset Allocation) , ma con alcune varianti : take profit prestabilito per ogni asset , utilizzo di ETF short per DAX e S&P500 .I benchmark sono : 1) BUY & Hold 60/40 IEF e SPY (B&H), 2) Buy & Hold (60/40) con riequilibrio annuale (B&H 60/40) , 3) Buy & Hold 60/40 XGSH.MI e IWRD.MI con riequilibrio annuale (B&H-M) , 4)Faber (vedi sito) , 5) Benchmark di Faber (B-FABER) (5 asset class con peso uguale : AZ. USA , AZ. Intl. , Commodity , REIT , Bond USA 7-10 anni, tutto in USD , riequilibrato mensilmente) , 6) MIO (con 27 asset) . Nel confronto va tenuto conto che con B&H non ci sono movimenti , con gli altri andiamo crescendo dal 60/40 riequilibrato a Faber (5) a MIO . Nel MIO non è conteggiato il rendimento Risk Free del capitale non allocato. Per l'anno 2012 : MIO : + 2,1 % , Faber : +0,57 % , B&H 60/40 : +4,81 % , B&H : +3,61 % , B&H-M +2,25 % , B-Faber : +7,92 % . I rendimenti dal 1 marzo 2007 ( per paragonarli con Faber) : MIO : 43,73% , Faber : 15,0% , B&H 60/40 : 16,63 %, B&H : 11,49 % , B-Faber 11,12 % .

Prossime settimane

Ricordo a tutti che i miei punti di vista vanno letti alla luce di quanto ho scritto sui motivi delle creazione di questo blog : ognuno decide con la propria testa .------ MEDIO TERMINE . I mercati sono scesi ed in più ci sono i risultati delle elezioni che complicano il quadro e rendono molto precario tutto ciò che segue. VIX : la mm5 (che smussa i picchi) è rimasta costante ed è molto sotto la media a tre anni : un segnale di possibile stabilizzazione della correzione. P/C :la mm10 è scesa anch'essa , ed è sotto la media a tre anni : segnale parallelo alla VIX . Le previsioni di volatilità sono per una leggera salita : un piccolo segnale negativo . Il Baltic Dry Index , che dovrebbe indicare lo stato dei commerci nel mondo , è rimasto costante, ; diventa la conferma di un segnale che indica che l' economia è in modesta ripresa. Il Dollar index è leggermente risalito , lieve segnale di instabilità . Il decennale USA è risalito leggermente :segnale parallelo al DXY , perchè vuol dire che diminuiscono quelli che si fidano dei mercati più aggressivi . Al contrario , un indicatore che tiene conto dei mercati obbligazionari dice che le azioni USA sono sottovalutate. Il rame è rimasto costante e balla intorno alla MM200 giorni : un segnale più forte di quello delle commodities , che sono invece scese e rimangono sotto alla mm 200. Per l'ISM , il dato di maggio è stato una risalita , ed è stabile sopra alla MM10 mesi : positivo . Il WLIW (U.S. Weekly Leading Index ) è risalito , ed è sopra alla media di un anno .----- Conclusione ? La situazione è incerta : a breve i segnali sono contrastanti tra il resto del mondo e l'Europa e questo influirà sulla volatilità ; a medio sembra che l'economia tenga . RIDURRE su quanto già detto le scorse settimane , le obbligazioni sono a livelli che sconsigliano l'ingresso (anche se molti operatori si stanno buttando sul lunghissimo termine) , l'oro potrebbe tornare interessante. -----Per il BREVE TERMINE : take profit . ----- Ovviamente tutti questi discorsi non contano se si persegue una strategia tipo PBVROA o ETF .

Portafoglio ETF al 30 Aprile 2012

Il portafoglio precedente era long su IUSA.MI ,HLTW.MI , IWRD.MI , ISF.MI , SUGA.MI , IWDP.MI ,IEEM.MI , COPA.MI , IBCI.MI , EXS1.MI , IHYG.MI , LTAM.MI , IJPN.MI , SPXJ.MI , VTI ,PHAG.MI e XDBC.MI. Questo mese escono SUGA.MI , PHAG.MI e XDBC.MI per stop loss ed entrano XAD5.MI e LEONIA.MI (liquidità risk free ).

Performance PBVROA al 30 Aprile 2012

Ricordo che questo portafoglio è ottenuto con una tecnica definibile come "mechanical investing" e su azioni EU e USA. Ecco gli Excess Return (ER) , sempre escludendo i dividendi e l'effetto cambio. Per Pbvroa il benchmark è 50% EU e 50 % US . Mensile : PBVROA = +0,3 . Anno 2012 = +11,1 . Anno 2011 : + 4,3 . Anno 2010 : +3 . Anno 2009 : + 35,8 . In assoluto la crescita PBVROA è stata : Anno 2012 = + 17,1% . Anno 2011 = - 7,0 % . Anno 2010 = +8% . Anno 2009 = + 49 % . Nei prossimi giorni le performance degli altri portafogli , che però sono meno vecchi .

Il portafoglio PBVROA di Maggio

Ecco i 30 del portafoglio. Ricordo che vendo i due più in basso in classifica e , con il ricavato , compro i due più in alto .Entrano Northrop e Bouygues , escono Esso France e Petrochina . Ecco l'elenco completo : Vivendi ,Ares Capital , Aurubis, Corning Inc ,Kyocera ,Vicat , Eni , Magna , Ntt Docomo , Shell , Total , Parmalat , Bunge , Molson Coors , Enel , Activision , Conoco , Mercialys ,Teck Resources , Bollore , Wellpoint ,Posco , Baker Hughes , CME Group , Vodafone , Chevron , Devon , Teleperformance , Northrop , Bouygues ,Nei prossimi giorni le performance aggiornate.

I primi 30 di PBVROA di Maggio 2012

Ecco i primi 30 della selezione : Mercialys ,Corning Inc ,Aurubis ,Vivendi ,Parmalat ,Shell ,Total ,Ares Capital ,Ntt Docomo ,Teck ,Molson Coors ,Bollore ,Baker ,Teleperformance ,CME ,Wellpoint ,Activision ,Conoco ,Posco ,Eni ,Enel ,Magna ,Kyocera ,Vicat ,Chevron ,Bunge ,Northrop Grumman ,Devon En ,Vodafone ,Bouygues . Nei prossimi giorni il portafoglio aggiornato.